（转自：华博商业评论）

近期，一场由券商研报引发的两大医美巨头华熙生物和巨子生物间的“口水战”，引起轩然大波。这场纷争始于可复美产品的重组胶原蛋白含量争议，迅速演变成两大巨头间的公开对峙，不仅在市场上掀起波澜，更折射出医美行业深层次的竞争与发展问题。

事件的起因是，今年以来，多家券商发布研报宣称“重组胶原蛋白优于玻尿酸”，引发华熙生物不满。5月17日，华熙生物一纸《概念总在重演，科技永远向前》，直指券商研究员鼓吹“玻尿酸过时论”扭曲产业生态。

随后在5月24日，美妆博主“大嘴博士”郝宇发布检测报告，称通过HPLC高效液相色谱氨基酸定量法检测巨子生物旗下可复美胶原蛋白精华，发现重组胶原蛋白含量仅为0.0177%，远低于产品标注的0.1% 以上，且未检测到胶原蛋白的必须氨基酸甘氨酸，质疑该产品存在虚假宣传，“战火”由此升级。

巨子生物当日便予以否认，称指控“严重失实”，并公布自检结果，表明产品经检测合格，还指出检测方法未列入行业标准、未经严格验证，结果不准确。

6月1日，华熙生物高调介入战局，发布声明支持郝宇。华熙生物表示于5月26 日收到郝宇求助，已组织专家评估资料并进行反复测试，得到第三方机构检测结果，希望相关企业主动面对问题。此举被市场解读为华熙生物对巨子生物的直接回应，也让双方矛盾进一步公开化。仅3小时后，巨子生物反击，发布郝宇所用检测机构的道歉声明，称该机构否认授权公开报告，检测方法存在局限性，指责华熙生物 “颠倒黑白，恶意指控” 。此后，双方你来我往，争议不断升级。

争议的核心在于可复美产品中重组胶原蛋白的真实含量。大嘴博士的检测报告与巨子生物的自检结果大相径庭，双方各执一词。巨子生物强调已委托多家权威第三方检测机构进一步检测，但在事件初期未及时公布结果，引发市场质疑；华熙生物虽快速拿出检测报告，但因其与郝宇的关联，也被指存在利益纠葛。此外，重组胶原蛋白行业缺乏统一检测标准，不同机构采用不同方法检测，结果差异巨大，这无疑加剧了争议的复杂性。

这场商战的背后，是两大巨头对市场份额和行业主导权的争夺。华熙生物作为玻尿酸行业龙头，曾凭借全球 40% 的市场份额风光无限，然而近年来，随着玻尿酸赛道竞争白热化，其业绩增长放缓。2024 年，华熙生物营业收入同比下滑 11.61%，归母净利润同比下70.59% 。

与此同时，重组胶原蛋白成为行业新宠，巨子生物依托该技术迅速崛起。2024年，巨子生物营业收入同比增长57.17%，归母净利润同比增长42.06%，其核心品牌可复美更是贡献了超 80% 的营收 。面对巨子生物在重组胶原蛋白领域的扩张，华熙生物不得不采取行动，以维护自身市场地位。

从更宏观的角度看，此次争议也暴露出医美行业在标准制定和监管方面的不足。长期以来，化妆品行业标准制定滞后，化妆品被简单归类为精细化工产品管理，难以满足当前消费者对产品安全性和功效性的高要求。此次事件中，重组胶原蛋白检测标准的缺失，导致企业和检测机构无所适从，也给了争议滋生的空间。

截至目前，巨子生物已公布多家权威检测机构的检测数据，试图证明产品不存在虚假宣传，并解释可复美胶原棒 1.0 版本下架是因售罄迭代。陕西省相关监管部门也已介入核查。这场商战暂未分出胜负，但对双方品牌形象都造成了一定影响。在资本市场上，自争议发生以来，巨子生物股价下跌，华熙生物股价上涨，反映出市场对两家企业不同的预期。

华熙生物与巨子生物的这场商战，是医美行业竞争的一个缩影。它不仅关乎两家企业的利益，更影响着整个行业的发展走向。希望通过此次事件，能推动行业标准的完善和监管的加强，促进行业健康、有序发展，让消费者能够享受到更安全、有效的医美产品和服务。