（转自：光大证券投研小分队）

根据央视网的报道，工业和信息化部、国家发展改革委、农业农村部、商务部、国家能源局日前发布通知，组织开展2025年新能源汽车下乡活动。

新能源车再次收获政策红利，这将进一步促进新能源车销量增长。日前多家新能源车厂商披露5月销量数据，部分车企表现可圈可点。

接下来，就让我们一起梳理新能源车行业现状，探寻行业投资机会。

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1、五部门组织新能源汽车下乡活动，新能源车收获政策红利

2025年新能源汽车下乡活动主题为“绿色、低碳、智能、安全——赋能新农村，畅享新出行”，活动内容主要包括：

①选取满足乡村地区使用需求、口碑好、质量可靠的新能源车型，开展展览展示、试乘驾驶等活动。

②组织新能源汽车售后维保服务企业，充换电服务企业，保险、信贷等金融服务企业协同下乡，持续优化乡村地区新能源汽车应用配套环境。

③推动车网互动技术在乡村地区应用，提升乡村绿色发展水平。

④落实车购税、车船税减免，汽车以旧换新，县域充换电设施补短板等政策，鼓励车企丰富产品供给、提升服务水平，积极扩大新能源汽车乡村地区消费。

本次活动选取一批新能源汽车推广比例不高、市场潜力较大的典型县域城市，举行若干场专场活动；以此为中心辐射周边乡镇，结合地区特点开展若干场特色活动。与县域充换电设施补短板试点、智能网联汽车“车路云一体化”试点等工作形成协同效应，推动优质资源向乡村地区倾斜。

政策鼓励各类新能源汽车生产、销售、金融、充换电及售后服务等领域市场主体共同参与，结合以旧换新、县域充换电设施补短板等政策工具，定制“购车优惠+用能支持+服务保障”一体化促销方案，健全覆盖购车、用车、养车全周期售后服务网络。

活动采取“线上+线下”相结合的方式开展。线下环节，以县域主会场为枢纽，联动周边乡镇开展专场活动。线上平台，搭建云展销、直播导购、在线咨询等数字化场景，推动“线上下单—线下交付—售后跟进”服务闭环。

官方同时发布了2025年新能源汽车下乡车型目录，包括124款车型，涉及的汽车厂商包括：比亚迪、一汽集团、江淮汽车、阿维塔、长安汽车、广汽埃安、吉利汽车、奇瑞汽车、理想汽车、零跑汽车、特斯拉、蔚来汽车等。

央视网记者还从工信部了解到，6月中旬五部门将在江苏启动2025年新能源汽车下乡活动。

回顾近五年来新能源汽车下乡活动，各地已经举办上百场巡游巡展活动，发布400多款下乡车型，累计销售车辆近1500万辆。

2、多家车企披露5月销量，小米、鸿蒙智行表现强势

日前多家新能源车厂商发布5月销量数据，部分厂商延续高速增长状态。

5月比亚迪销量同比增长15.3%至38.25万辆，一举刷新年内销量新高。比亚迪王朝网、海洋网均有不俗的表现，销量合计接近35万辆。一季度，比亚迪销量高达100.08万辆，公司2025年全年销售目标已经上调至550万辆，继续领跑全球新能源车行业。

为了实现销量目标，比亚迪依然采取了“以价换量”的策略，5月下旬启动了新一轮降价促销活动，部分车型价格降幅较大。

传统车企方面，上汽集团5月批发销量接近36.6万辆，同比增长10.2%；终端交付量高达38.9万辆。其中上汽新能源车销量为12.5万辆，同比大幅增长50.3%。

奇瑞集团5月销量超过20.57万辆，同比增长9.1%。奇瑞集团新能源车销量为6.32万辆，同比大幅增长47.7%。

长安汽车5月新能源车销量突破22.4万辆，同比增长9%。其中新能源车型销量高达9.5万辆，同比增长70%。深蓝汽车品牌、阿维塔品牌5月交付量分别为25521辆、12767辆，同比增速均超70%。

造车新势力表现不俗，多家公司依然延续高速增长状态。零跑汽车5月交付量达到4.5万辆，同比增长1.48倍，登顶造车新势力榜首。零跑B10凭借强大的产品力，斩获18项大奖，上市16天便交付超万辆汽车。

鸿蒙智行5月交付量突破4.4万辆，再次刷新交付纪录。其中M9五月交付量突破1.5万台，M8交付量超1.2万台。

理想汽车5月交付量接近4.1万辆，同比增长16.7%，一举创下2025年内交付量新高。

小鹏汽车5月交付量突破3.3万辆，同比增速高达2.3倍。小鹏汽车交付量已经连续7个月突破3万辆，小鹏P7+、MONA M03均有不俗的表现，X9销量同比增长99%至3227辆。

极氪科技集团手握极氪、领克两大品牌，极氪品牌5月交付量为1.89万辆，领克品牌交付量超2.76万辆。

小米汽车5月交付量超过2.8万辆，1-5月累计交付量突破13万辆。SU7交付周期仍长达37-49周，YU7也有望在上市当月就开始交付，这将有助于小米汽车销量再上新台阶。根据iFinD金融数据终端，新能源车概念股包括：比亚迪、赛力斯、北汽蓝谷、上汽集团、广汽集团、长城汽车、长安汽车等。

（本文首发于2025年6月4日）

李泉（投资顾问执业编号：S0930622070004；基金从业编号：A20211203001155）

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