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　　| 《财经天下》周刊杨俏 　　

　　编辑|孙悦 　　

　　为海底捞、永辉超市等知名企业提供牛羊肉加工的加工商达庄园肉类集团有限公司(以下简称“达庄园”)距离上市又近了一步。 　　

　　2021年7月，达庄园递交招股书，冲刺a股主板上市。近日，达庄园收到了中国证监会的初步反馈。其中，证监会要求达庄园说明报告期内为关联方提供担保、借入大额资金的原因。 　　

　　达庄园是一家专业从事牛羊屠宰、肉类加工、自有品牌连锁专卖和国际贸易的现代化食品企业。海底捞、永辉、百胜等知名企业！都是达庄园的客户。此外，达庄园还邀请了明星杰瑞作为其品牌代言人。 　　

　　不过，达庄园也在招股书中披露了一些令投资者困惑的事实。例如，中国贺飞董事长冷友斌在招股书前夕意外持股；公司2018年和2019年最大的客户是自己的亲戚，实际控制人仍然占用公司资金。 　　

　　# 1.借入资金流量高达47亿元。 　　

　　达庄园是典型的家族企业。陈锡斌、陈娇娇、陈进父女为公司实际控制人。他们直接持有公司81.11%的股份，通过颐和投资、永丰投资、旭沃投资、奥实投资间接持有公司2.16%的股份。 　　

　　已成为实际控制人的陈锡斌与公司存在多笔关联交易，陈锡斌长期占用公司资金。2018年初、2019年初、2020年初，陈锡斌向达庄园集团借款的资金余额分别为4.01亿元、4.18亿元、1亿元，合计近10亿元，而对应的年利息分别为2050.94万元、2147.16万元、1859.11万元。 　　

　　招股书中，达庄园并未披露陈锡斌占用资金的用途。但仔细看达庄园近三年的财务状况，其营收分别为35.17亿元、40.27亿元、46.76亿元，净利润分别为9777万元、1.69亿元、1.61亿元。在盈利能力较差的情况下，达庄园向实际控制人借了不少钱。 　　

　　招股书显示，2018年至2020年，达庄园集团与关联方之间的资金借贷流量(含借贷)分别为5.64亿元、13.58亿元、27.85亿元，合计47.07亿元。 　　

　　特别是2019年，达庄园对实际控制人及其控制的其他企业的其他应收款金额达到8.5亿元，处于近三年的相对峰值。为此，2020年10月至12月，陈锡斌及其控制的冰城黑牛通过自筹资金和债务承诺向庄园支付了4.38亿元。 　　

　　但还款方式是实际控制人陈锡斌利用其他公司的股权资产冲抵资金占用。在递交招股书之前，2020年10月，达庄园频繁收购实际控制人旗下其他公司。2020年10月29日至30日，达庄园以3.33亿元收购内蒙古达庄园92.1%股权，以6588.4万元收购达庄园中央厨房100%股权，以1658.85万元收购海南海泽等。共减少资金占用约4.46亿元。 　　

　　达庄园本身认为转贷情况违反了《贷款通则》、《支付结算办法》等相关规定。但公司表示，转贷资金主要用于生产经营或其他短期周转，不存在以非法占用为目的的欺诈贷款行为。 　　

　　但在达庄园收购的这些公司中，2019年内蒙古达庄园和达庄园中央厨房均出现亏损，利润总额分别为-3944.26万元和-12.33万元。 　　

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　　# 2.我的亲戚是前五大客户之一。 　　

　　格兰庄园的线下销售主要分为直销模式、经销商销售模式和加盟连锁模式。产品直接针对永辉超市、家乐福、大润发等大型超市，海底捞、百胜等餐饮企业！ 　　

　　招股书显示，过去三年，超过64%的产品销售是由普通交易员带来的。属 　　

　　值得注意的是，2020年达庄园前五大客户中，没有百胜！家乐福等。海底捞是公司最大的客户，销售金额仅占营收的2.59%，1.21亿元。2018年和2019年，喜劳仅是公司第二大客户。 　　

　　近三年来，由北京华奥庄园商贸有限公司控股的前五大客户之一，也是达庄园的客户。2018年至2020年，陈超控制的公司年销售额分别为1.17亿元、1.75亿元和1.09亿元。 　　

　　招股书显示，是达庄园的亲戚，此人与陈锡斌董事长的弟弟陈为祖辈。除了的亲戚，王、都是公司的亲戚。 　　

　　天眼查APP显示，控股的公司北京华奥庄园贸易有限公司成立于2016年，员工不到50人，参保人员只有3人，却常年从达庄园购买数亿元。其中，其与达庄园之间的关联交易细节未作详细说明。 　　

　　《财经天下》周刊发现陈超还有一家公司。北京玉诺新城商务中心成立于2011年，主要经营散装食品。 　　

还有一位名叫曹长春，也是大庄园2019年和2020年的五大客户之一，但其个人的其他情况并未在招股书当中有所透露。

值得注意的是，在大庄园递交招股书之前，曾有企业突击入股的情况。2020年12月，大庄园第四次股权转让中，陈希滨将9.26%的股权转让给了冷友斌，转让价格为2亿元。冷友斌是中国飞鹤有限公司的董事长兼首席执行官。为此，冷友斌持有大庄园9.26%的股份。

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