（转自：要闻君）

被誉为“互联网女皇”的玛丽·米克尔（Mary Meeker）带着一份长达340页的《AI趋势报告》重磅回归，再度吸引硅谷与全球科技圈目光。这位曾精准预测谷歌、苹果崛起的传奇分析师，用“前所未有”形容AI时代的发展速度，并将本轮技术浪潮称作继移动互联网之后的“最大革命”。在她看来，AI不仅是科技进化的下一个篇章，更将成为全球经济与地缘格局重构的核心力量。

Meeker这份报告共分为8个章节，共340页，包括：

1. AI变革加速：当下变革速度空前加快。

2. AI发展态势：AI用户数量、使用情况以及资本支出呈现前所未有的增长。

3. AI 模型成本与性能：AI 模型计算成本高昂且不断上升，而每 token 推理成本下降，带来性能趋同以及开发者使用量增加。

4. AI使用与成本等变化：AI使用量、成本和损失增长达到前所未有的程度。

5. AI盈利威胁：A货币化面临威胁，包括竞争加剧、开源发展势头以及中国的崛起。

6. AI与现实世界融合：AI与物理世界快速融合，且以数据驱动。

7. AI助力互联网用户增长：从一开始AI就推动全球互联网用户增长，呈现出前所未见的增长态势。

8. AI与工作演变：AI推动工作领域发生切实且快速的演变。

以下为报告内容节选：

AI崛起速度史无前例

报告的开头，Meeker就指出了这一轮AI浪潮的变革速度是史无前例的，她反复强调“unprecedented”（史无前例的）一词，一共用了51次。的确，从ChatGPT上线17个月用户突破8亿，到AI应用在教育、搜索、办公、医疗等领域的迅速渗透，AI的普及速度超越了历史上任何一项技术创新。

报告指出，ChatGPT的年搜索量达3650亿次，是谷歌的5.5倍，这个增长速度，是人类有史以来任何科技产品都难以匹敌的。说明AI已不再是工具，而是平台级基础设施的接替者。

更惊人的是，全球对AI的关注已不局限于技术社区或风险投资圈，而是全民级、政策级的全景热潮。Meeker提醒，这种渗透速度也意味着AI竞争的激烈程度将前所未有。

OpenAI风头正劲，但远非高枕无忧

报告中，Meeker高度关注OpenAI的崛起轨迹，该企业依然是当下AI领域的龙头企业，但Meeker并未对OpenAI做出盲目乐观的判断。她指出，虽然OpenAI、Anthropic与xAI等美国三大AI新贵的估值总和已逼近4000亿美元，预期年收入达到120亿美元，但这些公司为此付出了高达950亿美元的融资代价，烧钱速度令人咋舌。

尤其是在生成式AI逐步进入产品化与规模化落地阶段后，这种“先烧后赚”的商业模式能否持续，正成为悬在所有AI创业公司头顶的达摩克利斯之剑。

Meeker也直白地表示，OpenAI的估值与收入相比“看上去贵了”。

AI算力与资本双轮驱动，形成“重资产”门槛

AI爆发的背后，是硬件和资金的双轮狂飙。报告显示，训练一个顶级模型的成本在8年间飙升2400倍，而Inference（推理）成本却在短短两年暴跌99.7%。这种“训练成本指数级上升+使用成本陡降”的剪刀差，正在重塑商业格局。

NVIDIA Blackwell芯片将单token能耗比2014年Kepler降低了超过10万倍，使得定制化轻量模型在特定场景中以极低成本提供“足够好”的服务，成为企业部署AI的现实选项。

但对顶级模型玩家而言，战场则更加残酷。正如上文提及，OpenAI、Anthropic、xAI三家新贵的烧钱速度堪比硅谷最疯狂时期。

Meeker直言：“估值可能过高，回报路径仍不明晰。”

中国与开源，正在挑战美国AI霸权

Meeker的报告中，另一大亮点在于对中国AI企业的关注。她多次提及中国的DeepSeek等公司，认为它们正在以“更低成本、更高效率”的打法，迅速逼近OpenAI等美国先锋企业。

过去，美国在AI算法、芯片、资本三个维度拥有绝对领先。但随着中国AI模型技术的迭代加速，配合政策鼓励与庞大应用场景，Meeker警告称，美国企业若不能迅速调整产品策略与成本结构，未来的领先地位并不稳固。

她还指出，不容忽视的还有开源社区的崛起。越来越多开发者和企业正在转向开源模型，借助社区力量迅速构建定制化解决方案。这种“去中心化创新”，很可能成为压垮超大模型商业逻辑的最后一根稻草。

AI地缘竞争升级，技术领导权决定国家格局

此外，报告中最具战略性的判断之一，是Meeker提出：“AI领导地位可能决定地缘政治主导权”。这一观点背后，是中没AI竞逐、算力比拼、芯片封锁与开源技术扩散共同塑造的全球科技新秩序。

中国企业在报告中被多次提及，她提到“中国AI力量正在以更低成本快速迭代，形成与硅谷不同的打法”，暗示未来AI生态可能走向分裂：一个由OpenAI、微软、Anthropic主导的西方体系，另一个则是依靠开源与本土化优化崛起的东方体系。

AI商业化仍在早期，赢家未定

Meeker没有唱多也没有唱衰AI商业化，但她给出了一组值得深思的数据：OpenAI推出后的数月内，其用户规模、使用频率和API调用增长迅猛，但ToB收入仍远落后于估值增长。这意味着，AI虽已具备“改变一切”的潜力，但距离“赚到足够多的钱”还有现实鸿沟。

她指出，那些期待靠AI产品赚快钱的公司，将面临来自开源模型、专用AI芯片和用户审美疲劳的三重挑战。“AI工具若无法真正节省时间、创造价值、降低成本，将无法转化为持久商业价值。”

谨慎投资，保持战略灵活性

对于投资人，Meeker最后的建议异常冷静：“只投资你愿意损失的金额。”她强调，当前AI市场呈现“看起来无往不利”的繁荣假象，但正因为一切都在上涨，风险往往在最不经意处潜伏。她提醒投资者，要关注长期价值创造，而不是短期泡沫。

面对AI这个高投入、高风险、高回报的战场，Meeker引用了她最喜欢的一句风投箴言：“只投资你愿意损失的资金。”她将当前的AI创业热潮比作过去的Uber、Amazon和Tesla——都曾长期亏损，却终成巨头。

她提醒投资者，这一波AI浪潮看似一切都在上涨，但“千万不要把所有鸡蛋放在一个篮子里”。一旦市场热情降温、盈利前景不明，估值泡沫可能随时破裂。

十大AI预测

值得一提的是，Meeker还让GPT预测了未来十年人工智能可能会做的十件大事：

1、进行科学研究：生成假设，运行模拟，设计和分析实验。

2、设计先进技术：发现材料，设计生物技术，制作能源系统原型。

3、模拟类人思维：创建具有记忆、情感和适应性行为的数字角色。

4、运营自主公司：在极少人为干预的情况下管理研发、财务和物流。

5、执行复杂物理任务：操作工具，组装部件，在现实空间中灵活应变。

6、全球系统协调：大规模优化物流、能源使用和危机应对。

7、完整生物系统建模：为研究和治疗模拟细胞、基因和生物体。

8、提供专家级决策：实时提供法律、医疗和商业建议。

9、塑造公共辩论和政策：主持论坛，提出法律建议，平衡各方利益。

10、构建沉浸式虚拟世界：根据文本提示直接生成交互式 3D 环境 。