（转自：风云君的研究笔记）

又到了每周私募策略环境监测的时间，本周国内权益市场依旧震荡，行业、板块涨跌分化，海外权益倒是表现相对较好；商品整体震荡回调，中债整体小幅收跌。以下是本周私募策略的预计表现情况：

量化股多

预计表现：绝对收益小幅上涨，超额收益表现较稳定

策略环境：本周市场整体震荡上行，权重股表现一般，小微盘表现相对较好。市场成交量较上周小幅下降，周二A股成交量跌破1万亿，随后有所回暖，周四成交量放大到1.2万亿，对量化策略获取超额的优势仍旧具备。虽然5月以来小微盘估值频繁触及极值水平（近三年），交易拥挤度本周也大幅提高，但据风云君了解，已经有多家量化管理的模型发出警告，并进行了仓位调整，叠加当前市场流动性和宏观环境，我们对量化策略不必太过紧张。

主观多头

预计表现：多数预计表现较好，具体收益有一定分化

策略环境：本周市场整体震荡上行，行业表现有所分化，上周涨幅较高的汽车板块，受价格战影响，整体回调较大；新消费整体表现较好；微盘股指数周四继续创出新高；恒生科技指数小幅上涨，部分电商股回调；恒生医药指数涨幅较大。

市场中性

预计表现：整体表现平稳，股票端超额稳定，对冲端周度负超额

策略环境：中证500股指期货年化贴水周中高到20%，这意味着中性策略的对冲成本也显著提升，但同时风云君观察到中性多头端近期超额稳定表现优秀，很好地弥补了对冲成本的上升，本周中性策略预计整体表现平稳。不过，由于目前股指期货的深度贴水状态，对中性策略有意向的投资人，不妨稍作等待和观察，寻找更好的入场时机。

股指CTA

预计表现：日内策略较好；日间策略受信号周期影响，有所分化

策略环境：日内波动相对连贯、日间波动较大

商品策略

预计表现：量化商品整体运作平稳，收益预计有所分化；主观商品预计表现较好。

策略环境：本周事件冲击较少，除农产品外，多数商品品种价格回调，趋势相对连贯，波动小幅下降，对量化商品整体影响较小；除贵金属外，以空头持仓为主的主观商品策略，预计多数收益表现较好。

宏观/多策略

预计表现：整体表现分化，海外权益和海外债持仓较高的会有较好表现。

策略环境：中国权益上涨、债券回调；海外权益上涨，债券上涨；黄金下跌、原油下跌；其他主要商品多数回调。

套利策略

预计表现：ETF、期权套利策略预计小幅上涨，商品套利表现平稳。

策略环境：本周市场成交量小幅回调，周四、周五波动较大，不同策略周期的ETF套利，表现预计有所分化；市场波动小幅下降，期权卖权预计小幅盈利，期权套利策略整体运行平稳；商品波动较上周小幅下降，相关套利机会相对较小，整体平稳。

开设这个栏目的核心目的是帮助咱们私募投资人了解最新的市场环境对私募接下来的表现有何影响，以便及时应对。想第一时间了解更多私募策略环境、产品表现预估情况？可以扫码加入雪球官方交流群-厚雪长坡俱乐部。