2025年5月22日、2025年5月28日至5月29日，中集车辆在上海参与了多场券商策略会及一对一反路演，与多家机构投资者进行了深入的问答与交流。此次调研活动吸引了兴业证券、贝莱德基金等在内的11家机构参与。

投资者关系活动详情

本次投资者活动关系类别为分析师会议与路演活动。时间跨度为2025年5月22日、2025年5月28 - 29日，地点位于上海。参与单位名称及人员涉及多家知名金融机构，包括兴业证券、贝莱德基金、民生证券、国投瑞银、华泰证券资管、信达证券、民生加银基金、方正证券、华泰保兴基金、中信证券、长江养老保险、平安养老保险 。上市公司接待人员为中集车辆投资者关系总监陈婉婞女士、投资者关系经理闫维先生以及投资者关系部朱乐瑶女士。

业务拓展成果显著

在国内市场拓展方面，2025年第一季度，中集车辆“星链计划”迈入落地（IMP）第二阶段，冀西市场销售收入大幅提升180%，高潜力市场实现业务突破。“雄起计划”推进至构建（BUP）第二阶段，北方局部高容低占市场一季度目标区域市场订单量同比增长120%。同时，两大计划在长江流域及东南、西南区域市场组织联合营销，构建高效运作模式。

全球南方市场开拓上，公司深化推进全球南方市场IMP第二阶段组织运营模式升级及业务战略规划，稳固东南亚市场优势，重点突破非洲、中亚及中东等区域，打通星链半挂车全价值流运营。

毛利率变动原因及机遇

2025年第一季度，公司在全球销售各类车辆合计3.0万辆/台套，营业收入达45.9亿元，毛利率为14.3%。毛利率同比承压，主要源于北美半挂车市场需求下滑，产品结构变化致使高毛利产品销售占比降低。不过，全国统一大市场和全球南方市场带来发展机遇，其中，国内市场半挂车毛利率同比提升2.9个百分点；全球南方市场半挂车毛利率同比提升7.5个百分点。

市值管理与分红政策

中集车辆在市值管理方面，将强化价值创造，聚焦主业与技术突破，深耕核心业务，推动产品技术创新。同时积极进行资源配置，向高附加值产业转型，优化资产结构与盈利能力，设定ROE目标。公司灵活运用资本运作工具，制定了《未来三年（2024 - 2026年）股东回报规划》，2024年累计分红10.5亿元 。此外，公司明确市值管理方式，建立风险管理体系，平衡短期与长期目标。

纯电动头挂一体化产品规划

2018年公司发起“数翔项目”探索无人驾驶纯电动码头集装箱转运车，2023年完成纯电动半挂式搅拌车研发设计，2024年与陕汽重卡开展“头挂一体化”合作。2025年，公司将进一步开发纯电动头挂渣土车和搅拌车。同时，公司将在泸州投资纯电动头挂列车“整装”基地，并在川渝云贵投资四个纯电动头挂门店，构建西南地区营销网络，解决纯电动重卡自重大、售价高的痛点。

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