据港交所5月29日披露，江苏日御光伏新材料股份有限公司(简称：日御股份)向港交所主板递交上市申请，国泰君安国际为其独家保荐人。

招股书显示，日御股份是中国江苏省无锡市的一家导电银浆料与金属化浆料方案供应商，专注导电光伏银浆制造和供应。凭借公司的研发实力和行业经验，公司能够生产用于各类型光伏电池的导电光伏银浆，包括TOPCon电池、xBC电池及PERC电池。根据灼识咨询报告，公司是一家全球领先的导电光伏银浆供应商，公司(i)按2022年至2024年的收益增长计算在2024年全球五大光伏银浆制造商中排名第一；及(ii)于2024年在全球光伏银浆业按收益及销量计排名第四。公司于2024财政年度的收益及销量分别占全球导电光伏银浆业总收益约4.8%及占总销量4.8%。

导电光伏银浆是一种用于制造光伏电池的专用银浆，具有高导电性和低电阻率的特点。光伏银浆为晶硅光伏电池正面和背面电极的材料，用以收集和传导硅基光伏电池所产生的电流。公司主要从事：(i) TOPCon银浆；(ii) xBC银浆；及(iii) PERC银浆的制造和销售。

TOPCon银浆：公司的TOPCon银浆专为N型电池技术所设计，具有高导电性和优异的接触性能，并可兼容LECO技术。其可确保光伏电池拥有高宽比和稳定的印刷性能，并具有宽广的烧结窗口，可提高生产灵活性及光伏电池效率。公司的TOPCon银浆主要包括(i) LECO正面细栅浆料；(ii)背面细栅浆料；及(iii)正背面主栅浆料。

xBC银浆：公司的xBC银浆具备对电池效率至关重要的高导电性及低电阻率特点。其符合xBC光伏电池结构的独特要求，包括消除正面金属化以实现吸光率最大化。公司的xBC银浆一般可分为(i)P型BC银浆，即HPBC银浆；及(ii)N型BC银浆，即TBC银浆。

PERC银浆：公司的PERC银浆专为 PERC电池开发，具有低银浆耗量特性。其确保光伏电池的高印刷性能及光伏电池效率，而且单位消耗量低，可在保持性能的同时减低材料成本。

财务方面，于往绩记录期间，公司的收益和纯利均实现了快速增长，从2022财政年度至2024财政年度的复合年增长率分别达致141.3%及925.6%。2022年度、2023年度以及2024年度，日御股份实现收入分别约为3.93亿元、15.94亿元、22.85亿元人民币；年内利润分别为87.7万元、5965.9万元、9224.1万元人民币。