格隆汇5月28日|安联研究分析师在一份报告中指出,期限溢价(投资者持有长期债券而非短期债券所寻求的额外收益率)正在上升,且潜在风险正呈现全球化特征。他们表示,受收益率曲线超长期端推动,全球债券市场已显著陡峭化。分析师称:“今年以来,30年期国债收益率飙升30-80个基点,而10-30年期利差扩大20-30个基点。”这一现象源于市场对结构性不确定性(如上行通胀风险、地缘政治紧张局势及财政风险加剧)的同步定价,导致期限溢价重新调整。美国国债在超长期债券领域的主导地位放大了这一趋势。
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