瑞达期货研究院

异动情况：

2025年5月27日，上期所螺纹钢RB2510期货合约增仓下行，期价跌破关键价位3000。截至收盘，RB2510合约报收2980元/吨，下跌37元/吨，日跌幅1.23%，日增仓50834手。10月合约两个交易日增仓近20万手。

异动分析：

螺纹钢期货主力合约2510合约，近日持续下跌，盘面出现九连阴，疲软态势表现得淋漓尽致。成本端，焦煤供应宽松，矿山生产持稳，精煤库存延续增加；河北地区焦炭第二轮提降落地，5月28日零点执行；铁矿日前受港口库存下降支撑表现抗跌，但随着铁水产量下滑需求支撑减弱。螺纹需求端，随着高温雨水天气增多，建筑钢材需求受到影响，最近一期螺纹钢表观需求为247.13万吨，环比减少13.16万吨，同比减少31.04万吨，处在近10年同期最低位，另据水利部判断，我国南方地区6月1日起将进入主汛期，建筑钢材需求将继续受影响。

观点：

当前，房地产行业整体表现弱于预期，建筑钢材需求缺乏有力支撑，表观需求处在多年同期低位，同时原料端供应宽松，成本支撑减弱，特别是进入淡季，高温和雨水天气将继续冲击螺纹需求。我们认为，螺纹钢期现货价格中长线有维持弱势可能，注意操作节奏和风险控制。风险点，主要关注宏观和产业政策是否释放利好。

研究员：蔡跃辉

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（转自：瑞达期货研究院）