私募股权公司今年的融资额大幅下降，这是交易撮合和首次公开募股(IPO)放缓对整个行业造成冲击的最新信号，因为该行业在高借贷成本下难以向投资者返还资本。数据提供商Pitchbook的研究显示，截至3月份的三个月里，私募股权融资额同比下降35%，至1160亿美元。该研究机构预计今年融资总额将低于2024年的5310亿美元，而2024年的水平已经低于过去几年。

私募股权融资放缓

在投资者权衡美国总统唐纳德•特朗普关税政策的影响之际，这些数据描绘了一幅黯淡的画面。穆迪评级上月表示，由于不确定性削弱了商业信心并推迟了投资，私募股权发起人将在支持和退出投资方面面临困难。这家信用评级公司补充称，许多公司面临现金流压力，因为它们的杠杆收购发生在2021年和2022年，当时利率较低且估值较高。

除了贸易动荡之外，特朗普试图切断联邦政府对哈佛大学等顶尖大学的资助，这也促使一些投资者转向二级市场，在那里他们可以以折扣价套现私募股权。二级市场策略的融资额达到521亿美元，几乎是2024年总额的一半。

风险资本融资仍然疲软，仅为187亿美元，这将使2025年成为10多年来风险资本融资最低的一年。房地产基金同样筹集了190亿美元，较2024年初有所上升，但由于业绩和流动性持续受阻，仍远未达到历史高位。

与此同时，受橡树资本管理公司160亿美元融资的推动，不良债务策略的承诺额跃升至214亿 美元。Pitchbook的数据显示，这波融资浪潮有望使不良债务融资额超过285亿美元的五年平均水平。