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惠誉评级表示，中国主权信用评级于2025年4月3日从‘A+’下调至‘A’，这对有 'AAAmmf(chn)' 评级的中国货币市场基金（货币基金）的影响有限。

尽管中国主权信用评级下调，但惠誉对货币基金交易对手信用质量的评估结果显示，货币基金的主要交易对手中资国有银行仍符合资格。部分企业发行人发行的债券因评级遭下调而不再符合条件，但仅占受评货币基金资产的一小部分。因此，鉴于这些资产的存续期较短，且资产管理公司正在以合格资产取而代之，积极管理相关风险，中国货币基金的评级受到的影响应有限。

过去12个月，中国货币基金的总资产管理规模在13万亿元人民币（1.8万亿美元）左右，占全球市场总额的16%。 截至2024年底，散户投资者占市场总额的72%，较一年前的66%有所增长。2025年3月，货币基金的收益率降至1.5%以下，创十年新低，年内或继续保持低位。

截至2024年末，超过90%的中国货币基金使用了杠杆，其中逾半数基金杠杆水平低于5%，约8%的基金杠杆水平在10%至20%之间。不过，惠誉授评的货币基金未使用杠杆资金。

2024年11月监管机构对可提前支取定期存款的收益率设定上限后，货币基金资产开始从定期存款转向可转让大额定期存单和回购协议。

本文作者：黄莉, 王旻玥

（转自：惠誉评级）

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