来源：泰山财经

泰山财经记者 唐轩

近日，长城汽车董事长魏建军有关汽车行业的公开言论，引发市场对国内乘用车企业资产负债率的关注。

泰山财经记者梳理发现，以2024年12月31日为基准日，在A股和港股上市的乘用车企业中，资产负债率超过80%的共有3家，分别是赛力斯、蔚来、众泰汽车，资产负债率分别为 87.38%、87.45%、93.33%。

其中资产负债率居首的众泰汽车业绩已经暴雷，2024年营业收入5.58亿元，同比下滑23.96%；净利润为-10.00亿元，同比增亏6.82%，扣非净利润为-14.69亿元，同比增亏49.28%。

作为国内新能源头部车企中资产负债率最高的企业，蔚来2020年资产负债率只有41.69%，此后杠杆融资力度持续加大，2021年、2022年、2023年资产负债率分别增至54.08%、71.28%、74.79%，2024年首次突破80%。

从业绩表现来看，蔚来2024年实现营业总收入661.43亿元，同比增长17.64%，净利润亏损226.58亿元，2023年亏损211.47亿元，经营活动现金流净额为-78.49亿元，2023年为-13.82亿元。

资产负债率在70%至80%之间的乘用车企业有5家，分别是零跑汽车、比亚迪股份、江淮汽车、北汽蓝谷、五菱汽车，资产负债率分别为73.25%、74.64%、74.68%、75.33%、77.91%。

其中五菱汽车过去2020年至2023年的资产负债率一直高于80%，去年是首次回落到80%以下。零跑汽车2024年资产负债率出现激增，此前2021年至2023年，公司资产负债率分别为42.28%、57.14%、56.07%。

资产负债率在60%至70%之间的乘用车企业共有5家，分别是长安汽车、小鹏汽车、长城汽车、上汽集团、江铃汽车，资产负债率分别为62.01%、62.19%、63.64%、63.77%、65.64%。

资产负债率低于60%的乘用车企业共有6家，分别是千里科技、广汽集团、北京汽车、海马汽车、理想汽车、吉利汽车，资产负债率分别为46.28%、47.6%、54.38%、55.13%、56.07%、59.71%。

此外值得注意的是，奇瑞汽车股份有限公司虽然没有上市，但此前披露的招股说明书显示，公司去年三季度末的资产负债率降到88.64%。而今年从美股退市的极氪，2022年至2024年资产负债率分别为130.67%、132%、131.08%。  

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