（转自：东莞证券研究）

周一，市场全天冲高回落，沪指缩量震荡微跌。早盘市场震荡调整，创业板指领跌，盘面上看，可控核聚变概念股再度领涨，食品饮料板块震荡走强，网络游戏概念表现活跃，医药股集体调整。午后三大指数跌幅有所收窄，截至收盘，沪指、深成指和创业板指分别下跌0.05%、0.41%和0.80%。个股涨多跌少，全市场超3700只股票上涨，板块方面，传媒、计算机、环保、通信和轻工制造等板块涨幅靠前；汽车、医药生物、综合、银行和家用电器等板块跌幅靠前。概念指数方面，可控核聚变、电子竞技、超导概念、核电和云游戏等板块涨幅靠前；仿制药一致性评价、重组蛋白、创新药、猴痘概念和肝炎概念等板块跌幅靠前。

消息方面，5月26日，商务部、国家发展改革委、教育部、工业和信息化部、交通运输部、农业农村部、税务总局、国家数据局等8部门近日联合印发了《加快数智供应链发展专项行动计划》。《行动计划》对数智供应链发展作出前瞻性、全面性、系统性部署。提出运用人工智能、物联网、区块链等新技术，“一链一策”推进供应链数字化、智能化、可视化改造，到2030年，形成可复制推广的数智供应链建设和发展模式，在重要产业和关键领域基本建立深度嵌入、智慧高效、自主可控的数智供应链体系，培育100家左右全国数智供应链领军企业，我国产业链供应链韧性和安全水平进一步提升。

周一，大盘冲高回落，沪指缩量震荡微跌。从资金方面看，两市成交额有所缩量，沪深两市全天成交额1.01万亿元，较上个交易日缩量1456亿。海外市场方面，芝加哥联储主席最新表示，美国总统最新的关税威胁将使货币政策变得更加复杂，可能推迟美联储的利率调整。尽管他仍认为利率会继续走低，但央行短期内可能会选择按兵不动，以评估不断变化的贸易政策及其对通胀和就业的影响。国内方面，4月经济回稳势头较好，5月以来降准降息相继落地，充分说明一揽子金融支持政策下货币政策和信贷政策进一步宽松，进一步降低了中长期资金的借贷成本。A股市场方面，近期市场情绪出现回落迹象，考虑到大盘在3400点附近或面临一定压力，短期市场依旧维持区间震荡走势，虽出现小幅调整，但仍然处于良性运行之中。往后看，A股市场具备较高的战略定力和更强的韧性，我们预计后续市场有望呈现震荡修复格局。板块上建议关注金融、公用事业、商贸零售、食品饮料、有色和TMT等板块。

风险提示

海外经济超预期下滑，以及中美贸易摩擦超预期恶化，导致外需回落，国内出口承压；全球主要经济体超预期延长加息周期，高利率环境使全球经济增速明显放缓，压缩国内资金面；海外信用收缩引发风险事件，可能对市场流动性造成冲击，干扰利率和汇率走势。 

分析师：费小平 SAC执业证书编号：S0340518010002 电话：0769-22111089邮箱：fxp@dgzq.com.cn

分析师：尹炜祺SAC执业证书编号：S0340522120001电话：0769-22118627邮箱：yinweiqi@dgzq.com.cn

分析师：曾浩SAC执业证书编号：S0340523110001电话：0769-22119276邮箱：zenghao@dgzq.com.cn

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研究助理：叶子沛SAC执业证书编号：S0340123070035  电话：0769-22119276  邮箱：yezipei@dgzq.com.cn