2025年5月21日11:00 - 12:00，南凌科技在公司总部会议室接受了国信证券、申万菱信基金两家机构的特定对象调研，董事会秘书喻荔女士参与接待。此次调研中，南凌科技就公司经营状况、业务发展等方面与机构进行了深入交流。

切入国央企市场路径明晰

南凌科技通过生态合作部切入国央企市场，截至2025年Q1，签约渠道伙伴已达70多家，涵盖国内外基础电信运营商、云服务商、集成商和安全厂商。合作模式从“项目合作”“资源合作”迈向“产品级合作”，旨在为国央企及行业大型企业提供“云智网安”一体化解决方案。同时，公司重点推进与中国联通、中国电信的深度合作，启动产品共创和网络能力共建工作，构建央国企专网。

成本构成与降本成效显著

2024年，南凌科技主营业务成本构成中，本地网络成本占比37.17%，骨干网络成本占22.54%，运维费用、设备折旧及其他占17.87%，设备及软件采购占16.81%，服务采购及其他占5.61%。公司自2024年启动成本优化工作，2025年一季度降本增效效果显现，毛利率达33.11%，较去年同期提高6.33个百分点，较2024年提高3.31个百分点。后续公司将深化精细化运营，巩固成本管控成果。

客户类型聚焦制造业

2024年，南凌科技前五大下游客户所处行业包括制造业、信息传输、软件和信息技术服务业等。其中，制造业占比最大，为23.45%。公司针对制造业数字化转型需求，提供SD - WAN全球组网解决方案，解决企业网络部署与传输效率问题，如为某光伏龙头企业实现全球50多个地区分支机构低延迟互联。

AI应用探索初显成效

南凌科技关注AI大模型发展，2024年接入智谱、通义千问等大模型用于内部数据处理等场景。DeepSeek出现后，公司接入并本地化部署，完成安全防护大模型NovaGuard，赋能SASE服务，提升运维效率和自动化水平。同时，公司探索企业客户在AI应用场景中的网络和安全新需求，适时推出针对性解决方案，但目前AI相关业务暂未产生直接收入。

网络安全领域洞察深刻

南凌科技认为，网络安全领域面临新变化。AI技术催生新场景和新业态，推动市场增量；网络安全技术向云化、服务化转型，订阅式安全服务成主流；远程办公常态化与边缘计算爆发，安全边界防护需求增长；云网协同需求持续提升。公司依托技术优势，与头部云厂商深化合作，满足企业多场景业务需求。

云平台合作全面拓展

南凌科技已打通国内外云平台，与火山引擎、腾讯云、华为云等全球主流云平台深度合作，支持全球混合云、多云互联，通过跨平台资源池化，解决企业数字化转型中的资源碎片化等问题。

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