（转自：华西研究）

华西有色金属

（一）Finniss锂矿项目资源量更新

Grants 矿的储量增加了 100%，达到115万吨，并转向地下开采，以获取更多矿产资源并降低成本。

结合更新后的 BP33 矿石储量，Finniss 矿的总矿石储量现已增加至 1073 万吨，Li2O 品位为 1.29%。

（二）项目重启的研究成果

矿山研究计划将Grants矿的采矿方式从露天改为地下，并优化了BP33和Carlton矿的地下开采计划，采矿将首先在Grants矿进行。BP33 地下开采的推进将与 BP33 矿石在第二年进入矿山计划的同时进行。

将在Grants矿坑南端现有运输道路附近建造一个入口。地下设计利用两个25米高采场的采矿区。作为矿山研究计划的一部分，还计划从 Grants 矿坑修建一条 1,200 米长的联络车道，以进入 Carlton 矿床。

在运营的前十年，BP33贡献了85%的矿石供给。BP33 的矿化赋存于一个主要的大型近垂直伟晶岩体中，以及西北侧一个较小的岩床状岩体中。BP33伟晶岩走向长度 350 米，真实宽度可达40米。有一个非常陡峭的南向倾覆部分，目前深度超过800米。这些特性使BP33非常适合高产、低成本的长孔空场采矿法。从斜坡道通往矿体的双通道设计，将为采场排序提供灵活性。

Finniss 拥有一座重介质分选工厂，额定处理能力为100万吨/年，作为研究的一部分，该工厂将扩建至120万吨/年，该工厂一直由一支专业团队积极维护，预计将重新启动。随着近期对破碎厂的收购，Core将实现对加工基础设施的100%所有权。

破碎和加工业务将整合到一个更高效的运营模式中，预计破碎成本将减半。这一成本削减充分利用了破碎厂收购带来的高投资回报率。总加工成本将降低33%，至每吨40-46澳元。

在研究中，公司内部独立完成了一项详细的冶金试验和优化研究。结果证实，Finniss最具成本效益的选矿厂配置是无需安装浮选回路的增强型DMS选矿厂。该研究建议对现有选矿厂进行重新配置。可将产量提高至120万吨/年，并将平均回收率提高至78%。

除了提高回收率外，预计工艺升级还将稳定精矿质量，降低精矿处理成本，并为BP33提供高质量、稳定的地下膏状填料来源。通过上述测试工作和简化的流程，不再需要高成本的磨矿和浮选工艺。

DMS选厂锂辉石精矿品位设计范围5.0%至6.0%之间，可以定制产品，从而最大限度地提高价值并满足客户的长期需求。

风险提示：1）下游需求增速不及预期；2）全球在产矿山产量超预期；3）全球新建及复产项目进度超预期；4）地缘政治风险。

证券分析师：晏溶 S1120519100004；

发布日期：2025-05-21；

《Finniss锂矿项目重启预计需要1.75亿至2亿澳元的预生产资金，预计单位运营成本将降至690-785澳元每吨》

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