（来源：融通基金）

今年以来消费股反复活跃，我们在之前的文章中也多次提到，过去几年略显沉寂的消费板块可能已经成为了今年的投资主线。

3月5日，两会政府工作报告明确提出，“扩大内需是首要任务，提振消费专项行动是主要抓手”。

把提振消费摆在了非常重要的位置。

3月16日，《提振消费专项行动方案》重磅发布，一揽子提振消费举措具有高层级、全方位、重需求和出实招四大特征。

政策花如此大力气提振消费，让市场对于消费股的预期有了明显改善。

当然，基本面也要跟上。

近期，4月份经济数据出炉，社会消费品零售总额继续保持较快增长，其中当月同比增速为5.1%，仍处于去年9月底之后的较高水平，比去年同期加快2.8%，国内消费需求继续边际改善势头。

一系列促消费政策已开始显露效果。

往前看，虽然中美阶段性互降关税，但谈判仍存在较大的不确定性，外部形势或还有动荡，在这种情况下，消费是当前政策的主要着力点，国内刺激消费政策未来可能会更有力。

这也是消费成为今年投资主线的重要原因。

不过，也不要忘了科技股。

今年以来，DeepSeek的重大突破打开了科技股的想象空间。两会报告中科技板块更是存在感爆棚。

“支持大模型广泛应用，大力发展智能网联新能源汽车、人工智能手机和电脑、智能机器人等新一代智能终端以及智能制造装备。”

“培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业。”

春节后科技股引领了A股一轮强势反弹。

这一轮科技股行情，有关键技术突破（DeepSeek），有极强的政策利好支持，也有海外科技行情的映射；

而且当前中国科技实力更强：

在3G、4G时代，中国移动互联网的发展落地显著滞后于欧美发达国家，5G时代则实现了中美同步落地，6G则可能领先于全球；

中国的大数据、云计算等新一代信息技术也在近年取得了长足进步，科创能力也显著提升。据世界知识产权组织（WIPO）发布的《2024年全球创新指数报告》，2023年，中国PCT专利申请占全球比重达到25.5%，成为全球最大的申请来源国；

DeepSeek-R1的出现，使得国产大模型跻身世界前列水平。

虽然近期科技股表现不如春节后那般突出，但仍然充满机会。

那么到底是消费还是科技会更占优呢？

行情无法预测，你也可以更简单点——两者都要。

比如

深证100指数

在深证100指数里，科技板块（53.09%）和消费板块（24.41%）的合计占比接近80%。

与沪深300相比，深证100超配了科技和消费板块，低配了金融地产、周期性行业。

深证100与沪深300行业分布差异

深证100指数2020-2024年年度表现分布为49.58%、-1.27%、26.13%、17.36%、11.07%

深证100指数发布于2003年1月2日，是A股最早发布的成分指数之一，汇聚了深市的创新成长龙头股，是深市的核心指数之一。

从过去十几年深证100成分股的行业结构变化可以看到，消费和科技行业比例不断提升，这正是中国经济转型和重点发展的方向。

深证100指数行业结构变化

正是因为深证100指数不断“与时俱进”，在A股主要指数中，深证100指数是为数不多的在2007、2015、2021年的牛市中，都创出历史新高的指数。

这也彰显了深证100指数的“实力”。

A股主要指数历史高点

感兴趣的小伙伴，也可考虑通过指数基金布局。

注：融通深证100指数基金、融通深证100ETF的风险等级均为R3中风险（管理人评级），适合风险承受能力C3及以上的投资者。