作 者丨张敏 张欣 

编 辑丨张伟贤 江佩佩

2025年5月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布最新贷款市场报价利率（LPR），1年期LPR、5年期以上LPR均下调10个基点，分别由3.10%、3.60%调整为3.00%、3.50%。

5年期以上LPR是房贷利率的定价基准‌，这也意味着，房贷利率也将随之下降。其中，首套房贷款利率首次降至3%以下。

首套房贷利率进入“2”时代，上海已执行新利率

目前，全国层面首套、二套房贷利率政策下限均已取消，多个城市首套房贷利率已降至3.0%左右的历史最低水平。中原地产研究院统计数据显示，2025年第一季度，全国新发放商业性个人住房贷款加权平均利率为3.11%，其中首套房贷款利率平均在3.06%左右。

中原地产指出，预计本次降息后，首套房贷款利率将降低到2.95%左右。具体而言，一线城市首套房贷款利率最高跌到3.05%，其他城市则有望降至2.9%左右。

这也是我国首套房贷款利率首次进入“2”字头。

前述机构表示，按照首套房贷款100万元、期限30年计算，此次调整后，购房者每月可节省月供约56元，30年共节省利息20162元。

因此，此次调整将带动购房成本下降，有助于购房需求进一步释放。

中指研究院政策研究总监陈文静指出，本次LPR下调也将带动存量房贷利率下调，在房贷利率重定价日后，存量房贷利率可跟随下调，降低已购房居民的还贷压力。

另据财联社，上海目前首套房利率已下调至3.05%，主城区二套房利率调至3.45%，临港、嘉定等区域的二套房利率为3.25%。不过，苏州、南京、合肥等原本首套房利率为3%的城市，在今日LPR下调后，银行通过减少加点幅度，仍维持执行3%的原利率。以苏州地区为例，原先首套房利率为3.6%-60个bp，今日LPR下调至3.5%后，为了守住3%的首套房底线，将执行3.5%-50个bp。

为什么降息？

此次降息早有预兆。

今年4月25日的中央政治局会议指出，“适时降准降息，保持流动性充裕，加力支持实体经济，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期。”

5月7日，央行、金融监管总局、证监会等召开新闻发布会，并提出降低存款准备金率和政策利率等多项措施。

次日，央行下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点，5年以上首套、二套公积金贷款利率由2.85%、3.325%调整至2.6%、3.075%。

5月15日，央行降低存款准备金率0.5个百分点，预计将向市场提供长期流动性约1万亿元。

广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉指出，今年外部环境转弱，内部就业形势比较严峻。作为经济增长的引擎，地产的大宗消费特征，在稳定和带动消费方面的意义非常重要。因此，不管是落实去年底中央经济工作会议提出的“持续用力推动房地产市场止跌回稳”，还是基于房地产产业链条长、带动性强的特征，在稳定就业和消费上，都需要通过降息来进一步释放需求。

就房地产市场而言，根据国家统计局的数据，今年1—4月，全国新建商品房销售面积2.83亿平方米，同比下降2.8%；销售额2.70万亿元，同比下降3.2%。同期，房地产开发投资、房企到位资金增速等指标的降幅也有所扩大。

今年4月，70个大中城市中，各线城市商品住宅销售价格环比持平或略降。

李宇嘉表示，目前改善型需求尽管在新房市场表现突出，但对整体行业和市场的支撑能力还不足。一方面，需要释放刚需、二手房需求，进一步带动市场改善；另一方面，热点城市对稳定全局的意义重大，这些城市外来人口、新市民多，刚需潜力很大，在当前收入、就业和预期尚待提振的情况下，需要进一步降息来降低住房消费门槛。

值得注意的是，据市场消息，近日广州首套房贷款利率从此前执行的LPR-60个基点，统一调整为LPR-50个基点，本次5年期以上LPR下调后，广州首套房贷利率将与加点数调整前保持不变。

陈文静认为，广州的做法并不改变房贷利率整体下行趋势，未来广州房贷利率依然具备下调空间。

不少分析人士指出，货币政策仍会趋于更加宽松，中国的降息周期会继续。

楼市期待更多利好

就房地产市场而言，仍在期待更多利好政策出台。

21世纪经济报道记者了解到，由于4月下旬以来市场有所降温，近期部分重点城市召开房企座谈会，征询对楼市政策的建议。

华东某房企人士透露，其所在城市的房地产专项政策已经出尽，企业的建议多集中在稳经济、保就业、吸引人才等方面。

陈文静认为，央行行长潘功胜此前指出“根据经济金融运行情况和各项工具使用效果，还可以扩大工具规模、完善工具政策要素，”预计未来更多资金支持房地产的政策有望继续落地，如与现房销售配套的金融政策、给予城市更新配套资金支持等。

李宇嘉也表示，降息只是一方面，近期国家一揽子扩内需、促消费、带动循环的政策架构下，积极的财政政策支持生育、养育、教育，支持城市更新，补上公共配套短板，支持就业、支持住房保障等，这些政策将修复房地产的基本面，综合作用于房地产夯实止跌回稳的局面。

中原地产表示，整体看，2025年楼市的需求、购房者的收入和信心都还需要一定时间恢复，国家救房地产的决心已经全面体现在政策上，市场期待政策稳定信心。 

一线城市租售比跑赢5年期存款

值得一提的是，中国银行、工商银行、建设银行等国有大行于5月20日下调人民币存款利率，其中三年期和五年期均下调25个基点，分别至1.25%和1.3%。这意味着

大行五年期定期存款利率已低于一线城市商品房租金房价比。

21世纪经济报道记者从中指研究院获取的最新数据显示，2025年4月，北上广深四个一线城市租金房价比分别为1.49%、1.68%、1.63%、1.49%。

一图看懂5年期LPR下降，你的房贷省了多少？

部门资料来自财联社

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降息了！LPR、存款利率都降了