截至2025年5月20日 09:33，国证港股通创新药指数(987018)强势上涨4.01%，成分股三生制药(01530)上涨30.90%，再鼎医药(09688)上涨6.59%，荣昌生物(09995)上涨5.69%，石药集团(01093)，先声药业(02096)等个股跟涨。港股创新药ETF(159567)高开高走上涨3.66%，冲击3连涨。最新价报1.27元。拉长时间看，截至2025年5月19日，港股创新药ETF近1周累计上涨5.31%。流动性方面，港股创新药ETF盘中换手7.38%，成交1.09亿元。拉长时间看，截至5月19日，港股创新药ETF近1月日均成交7.31亿元。规模方面，港股创新药ETF最新规模达16.20亿元，创近1年新高。

东海证券表示：海外方面，特朗普发布行政令，要求制药企业按照可比发达国家“最惠国”价格在美国销售药品，该行政令的落地尚面临司法挑战和执行细节的调整，短期仍有不确定性。长期来看，若现行国际药价梯度被打破，或推动全球药企调整定价策略；我国创新药具备研发成本低、效率高的优点，或成为BD交易首选，中国有望成为低成本研发与生产中心，加速从“仿制跟随”向“创新主导”转型。大型跨国药企在更严格的定价体系下可能积极寻求降低研发生产成本的路径，我国CXO产业链或将进一步巩固市场地位。仿制药方面，美国仿制药市场因价格压缩可能引发生产商退出，导致供应短缺，我国具备ANDA批件积累的仿制药企业有望抢占市场份额。建议关注创新药链、器械设备、中药、医疗服务、连锁药店等细分板块及个股的投资机会。

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