本报记者 庄灵辉 卢志坤 北京报道

山东矿机（002526.SZ）向其实控人之子定增募资一事迎来新进展。

日前，山东矿机回复定增事项审核问询函。在相关回复中，山东矿机解释了此次定增发行价格明显低于近期市价的原因，说明了此次实控人之子认购的资金来源及筹资计划。山东矿机坦陈，本次发行完成后，公司实控人将与其子共同控制公司，这是实现企业家族传承的重要基础与前提。

“公司股票最近市场价格与本次发行价格差异原因主要是国内资本市场波动，价格波动趋势不存在明显差异。”山东矿机方面日前向《中国经营报》记者表示，本次定增发行定价基准日为2024年7月26日，定价基准日前20个交易日公司股票交易均价2.31元/股，此次发行方案严格遵守相关法律法规的规定，且已经公司股东大会审议通过。

发行价低于近期市价

根据发行计划，山东矿机此次定增拟募集资金总额不超过3亿元（含本数），将全部用于补充流动资金。

山东矿机此次定增募资由公司控股股东、实际控制人赵笃学之子赵华涛全额认购，认购资金来源为自有或自筹资金。本次发行完成后，赵华涛将与其父亲赵笃学共同控制山东矿机。

值得注意的是，本次发行价格定为1.85元/股。近期，山东矿机股价已超过3元/股，且多日接近或超过4元/股。

对此情况，深交所要求山东矿机说明此次定增募资是否存在相关利益安排，是否损害上市公司利益和中小股东合法权益。

山东矿机方面解释称，本次发行定价基准日为公司第六届董事会2024年第二次临时会议公告日即2024年7月26日，定价基准日前20个交易日公司股票交易均价2.31元/股，本次发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%。

山东矿机方面进一步解释称，公司股票最近市场价格与本次发行价格差异原因主要是国内资本市场波动，价格波动趋势不存在明显差异。

“公司推出本次向特定对象发行股份方案时，A 股处于市场低迷阶段。本次发行定价基准日后，公司股价随着A股市场情况呈现震荡上涨趋势。”山东矿机方面表示，2024年11月27日至12月中旬，公司股价出现异动，公司三度对外披露股票异动公告，经核查公司不存在应披露未披露事项。

“公司本次发行募集资金到位投入使用后，能够推动公司主营业务发展，进一步增强公司的市场竞争力和综合实力，因此，本次发行有利于维护上市公司利益和中小股东合法权益。”山东矿机方面表示，本次发行具有必要性及合理性，不存在相关利益安排，亦不存在损害上市公司利益和中小股东合法权益的情形。

值得注意的是，赵华涛此次认购资金来源八成为自筹资金。基于此，根据偿还安排测算，赵华涛未来6年需要偿债金额约为2.78亿元。

“经测算，认购对象具备认购本次发行股份的资金偿还能力。”山东矿机方面表示，赵华涛的偿还资金来源为薪酬、山东矿机股票分红款、滚动借款以及必要时处置其他自有资产等。

其中，山东矿机指出，在股份限售期结束之后，赵华涛及其一致行动人可在符合法律法规的情况下，通过适量减持公司股份来偿还部分借款。不过，山东矿机也表示，赵华涛承诺其通过本次认购新增的公司股票，自本次发行完成之日起18个月内不转让。

进行家族传承

2022年度至2024年度及2025年第一季度，山东矿机经营活动现金净流量分别为-2.03亿元、-1.86亿元、1.83亿元及-693.68万元。山东矿机方面坦陈，受到下游客户回款较慢因素影响，其整体现金流状况不佳。

同时，山东矿机方面还表示，公司依托传统皮带机转型升级发展起来的“智能散料输送装备板块业务”近年来得到了快速发展，该类项目规模大、周期较长的特点对公司的营运资金带来新的压力。

在此背景下，山东矿机表示，本次定增发行能够增强公司资金实力，强化主业。

“本次定增发行由赵华涛全额认购，本次定增发行完成后赵笃学及赵华涛合计持有公司股份比例将得到提升，有助于进一步增强公司控制权的稳定性。”山东矿机方面表示，赵华涛全额认购本次发行的股票表明了对公司未来发展前景的信心，并为公司后续发展提供了有力的资金支持。

此外，山东矿机方面也坦陈公司实控人有进行家族传承的意愿。

根据发行计划，本次定增发行完成后，赵华涛将与其父亲赵笃学共同控制山东矿机。山东矿机方面表示，本次定增发行形成共同控制是实现家族传承的重要基础与前提。

“赵笃学进行家族传承的意愿是本次定增发行后赵华涛成为共同实际控制人的重要基础与前提。”山东矿机方面表示，无论从维护公司控制决策的稳定性还是民营企业家族传承的必要性出发，都需要熟悉公司运营和行业环境的直系亲属在取得公司股权并符合成为上市公司共同实际控制人要求的前提下与其共同分担上市公司实际控制人的职责，所以，赵笃学有意愿与赵华涛共同控制上市公司。

在此背景下，山东矿机管理团队是否将适时向年轻化方向调整？对此山东矿机方面并未正面回复。简历信息显示，赵华涛现年44岁。另据Wind数据，目前山东矿机管理层年龄跨度为41岁~62岁，平均年龄为49岁。

业绩表现与同业企业存差异

2024年度，山东矿机营收净利双降，业绩表现与天地科技（600582.SH）、郑煤机（601717.SH，00564.HK）、运机集团（001288.SZ）等同业企业存在差异。

Wind数据显示，2024年度，山东矿机实现营收23.80亿元，同比下降11.77%；归属母公司股东的净利润1.13亿元，同比下降33.96%；扣非后归属母公司股东的净利润0.89亿元，同比下降35.51%。

对比来看，2024年度，天地科技、郑煤机、运机集团等同业企业营收、净利均实现增长，林州重机（002535.SZ）营收、净利双降。其中，2024年度，林州重机营收及归属母公司股东的净利润降幅低于山东矿机，扣非后归属母公司股东的净利润则高于山东矿机。

“公司与同行业可比公司在业务规模、产品结构、客户结构和报告期内合并范围变化等方面存在差异，导致公司与各同行业可比公司最近一年及一期收入和利润变动趋势存在一定差异。”山东矿机方面表示，未来将坚定执行公司战略，加大研发投入，大力发展机械制造服务业，增强企业的核心竞争力，同时利用好上市公司平台，积极寻求资本与产业的有机融合，实现企业新的发展。

近两年，山东矿机在公司发展战略中增加“全球化战略”，表示将积极布局国外市场。不过，从目前情况来看，山东矿机国外营收长期在1亿元以下，国外营收占比也基本保持在3%以下。

“在下游矿山、港口、冶金等企业向智能制造、数字化生产运营转型的大背景下，输送机械作为行业运输系统的核心组成部分，是下游企业智能化、数字化转型必不可少的重要组成部分。”山东矿机方面表示，公司为加大辐射区域，推进服务水平，分别成立了西非子公司、巴西办事处等机构，在国外EPC总承包项目稳步实施的前提下，又成功进入印度尼西亚市场。

“公司将持续推进全球化战略目标，利用自身优势，通过组建专业团队，参加国外行业展会，邀请客户来公司参观考察等方式，积极布局国外市场。”山东矿机方面表示，随着今后战略目标的不断推广深入，公司将会在全产业链及更广领域内寻求合作发展。