国都证券5月16日公告，其于前一日召开2025年第一次临时股东会，并选举产生了新一届董事会、监事会。浙商证券提名的6名董事及2名独立董事、2名监事成功当选。浙商证券总裁钱文海被选举为国都证券董事长。

至此，浙商证券对国都证券历时近两年的并购整合，取得了里程碑式进展。有接近浙商证券人士表示，此次改组为浙商证券打造“全国性中大型一流券商”的战略目标奠定了关键基础，也标志着“新国都”正式起航。

浙商证券控股地位确立

浙商证券于2023年12月启动收购国都证券，目前已累计获得国都证券34.76%股权，并实质性掌握控股权。此次董事会改组正是并购整合的核心步骤之一。

根据股东会决议，国都证券第三届董事会由包括10名董事及3名独立董事组成，浙商证券提名的6名董事及2名独立董事、2名监事此次成功当选。股东大会结束后，国都证券新一届董事会召开会议，一致推选浙商证券总裁钱文海担任董事长。同时，董事会还决定延长现任高管们的任职期限，至董事会对高管换届工作作出决议之日止。

国都证券董事会新任的6名浙商系董事均具备丰富的证券行业经验。其中，董事长钱文海现任浙商证券党委书记、总裁。他拥有超过20年的金融管理经验，主导过浙江交通集团旗下多家子公司的战略转型。

董事、总经理张晖为原浙商证券副总裁兼首席风险官，深耕证券行业34年，曾主导国都证券收购项目的前期谈判与协调工作，成功推动交易关键条款达成一致，为收购成功奠定了基础。

事实上，早在今年1月，张晖就提出辞职并在次月赴国都证券接任总经理，主导两家券商的业务整合和协同工作。而浙商证券原办公室主任耿晓东，更是在2024年9月便提前赴任国都证券总经理助理一职。

此外，董事盛建龙、吴思铭、胡南生、邓宏光均系浙商证券高级管理人员，深耕证券行业多年，拥有丰富的管理经验。其中，盛建龙、吴思铭均为浙商证券副总裁，此前曾分别担任公司财务总监、上海证券自营分公司副总经理。

邓宏光目前是浙商证券董事会秘书、总裁助理并代行首席风险官职务。他曾任天同证券研究所所长助理，东方证券研究所所长助理、副所长等职。胡南生则系从中信证券跳槽而来，现任浙商证券总裁助理，兼任财富管理事业部总经理。

南北协同打造综合服务

根据中国证监会2024年11月批复，上述两家券商需在一年内制定整合方案。此次董事会改组，正是落实监管要求、推进战略协同的关键举措。有业内人士指出，国都证券董事会顺利换届，标志着两家券商从资本整合迈入治理整合阶段。通过输出管理团队与核心业务骨干，浙商证券有望为国都证券注入市场化治理基因，实现合作共赢。

在浙商证券看来，此次整合不仅是资本与资源的叠加，更是服务实体经济能力的质变。通过资本扩容夯实实力、区域协同扩大覆盖、多元服务提升效能，两家机构将共同构建“南北联动、优势互补”的综合金融新生态。

首先，浙商证券与国都证券整合后，资本实力与总资产规模将实现大幅增长。为承接大型投行项目、拓展机构业务、开展创新金融业务奠定坚实基础。资本的集约化运营将进一步摊薄成本、提高资源利用效率，助力双方在财富管理、投行承销、信用交易等业务领域形成规模优势。还将推动技术投入与人才引进，打造智能化、数字化的综合金融服务平台，从而全面提升服务实体经济的专业性与精准度。

其次，此次整合打破了传统金融机构的地域壁垒。浙商证券深耕长三角及长江经济带，国都证券则扎根京津冀、河南、山东等北方区域。整合后，浙商证券业务版图覆盖全国核心经济带，形成“长三角+京津冀”双核驱动的格局，不仅能实现区域间客户资源共享、项目联动，还能依托南北差异化的产业结构，为制造业升级、新兴产业融资、区域协调发展提供定制化服务。

此外，凭借浙商证券财富管理、投行、期货等领域的专业优势，有望为国都证券注入“全业务链”服务能力。一方面，其财富管理业务可依托中欧基金等战略合作伙伴的成熟经验，为国都证券客户提供全面资产配置方案；另一方面，投行业务可整合南北项目资源，为京津冀国企改革、长三角科创企业IPO等提供全周期金融服务。此外，双方在机构业务、信用交易、衍生品领域的协同，将推动服务模式从单一经纪业务向“投行+投资+研究”综合化转型，助力地方政府、企业及个人客户实现资本运作与风险管理的一体化目标。

历时15个月已耗资52亿元

这单始于2023年12月的并购，是中央金融工作会议后证券行业首单自主发起的市场化并购案例，也是行业首单上市公司吸并新三板公司案例。

彼时，浙商证券启动收购计划，通过协议转让方式以2.67元/股的价格受让重庆信托、天津重信等5家机构合计持有的19.145%国都证券股权，并成为其第一大股东。

2024年5月至6月，通过在上海联合产权交易所和北京产权交易所的竞拍，浙商证券又以21.34亿元收购国华能源、同方创投等持有的15.109%国都证券股权。此时累计持股比例增至34.25%，耗资合计约51.28亿元。

2024年11月，中国证监会正式核准浙商证券成为国都证券主要股东，浙江省交通投资集团为实际控制人，标志着并购法律程序完成。

2025年3月，浙商证券通过阿里拍卖平台以5704.2万元竞得国都证券3000万股流通股，目前该部分股份尚在办理过户登记，过户完成后浙商证券持股比例提升至34.76%，整体收购成本摊薄至2.57元/股。

如今，此次并购已历时近15个月，累计耗资51.85亿元。通过司法拍卖、协议转让与二级市场结合的方式，浙商证券以“分步收购、成本优化”策略完成对国都证券的控股。

在今年1月17日召开的浙商证券2025年工作会议上，董事长吴承根在部署2025年工作时专门指出，要对外推进并购整合，围绕整体战略规划，重点做好国都证券整合等六大战略项目。公司党委书记、总裁钱文海在布置2025年经营业务时也强调，首要任务是要深化战略布局，持续提升市场竞争力。平稳高效推进国都证券整合，统筹做好新时期系列顶层谋划，全力建设省外三大战略中心。

接近浙商证券人士也表示，此次国都证券董事会改组完成，不仅意味着两家券商都将走上新的征程，更预示着证券行业“强强联合、差异化竞争”新时代的来临。在监管鼓励打造一流投行的背景下，浙商证券通过市场化并购打破地域壁垒，为行业探索出一条可复制的并购整合路径。随着南北协同效应的释放，这场改写行业格局的并购案例，或将成为中国证券业高质量发展的新样本。

（文章来源：券商中国）