美股ETF投资 | 为什么你的ETF或联接跟不上指数
创始人
2025-05-16 17:16:53
（转自：指数挖掘机）
很多朋友都在投资纳斯达克或者标普，但大家也经常会质疑为什么XXXETF或者联接的收益率和美股指数本身的差异这么大？
ETF/联接和指数差异的原因
1.汇兑损失：
纳斯达克等ETF本质上投资的是美元资产，美元升值的话，换算到人民币就会更多，也就是收益率更高；反之就更低。
2.管理费损失：
跨境ETF一般每年的管理费(一般在0.5%以上)会高于国内ETF的较低水平（0.15%等），联接的管理费则相对更高。
3.大额申赎导致的仓位问题：
大额申购会导致现金占比增加，仓位偏低（大涨时会侵蚀收益率）。
最近中美关税战缓和后，人民币汇率迎来快速升值，大家可以看看自己持仓的美股资产是不是没跟上指数，刚好做一个验证。
5月13日，离岸人民币（CNH）单日涨幅超400点，最高触及7.18，创半年新高；在岸人民币（CNY）同步升至7.19。
汇兑损益-美元敞口风险：人民币升值将侵蚀以美元计价的ETF收益。
如果$标普ETF(159655)近一年收益率12%，若人民币升值3%，实际收益将缩水至约9%（收益率仅为举例用，非实际数据）。
另外，即便直接投美股也是有汇兑损失的
当然长期来看，也不用在意短期的汇率扰动~
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