4月30日15:00 - 16:00，山东科源制药股份有限公司通过价值在线（https://www.ir-online.cn/）网络互动平台举行2024年度业绩说明会，线上参与的全体投资者与公司管理层就公司业绩、研发、市场布局等多方面进行了深入交流。公司董事长、总经理高春坡，副总经理、董事会秘书、财务负责人李春桦，独立董事李文明以及保荐代表人王辉出席会议。

业绩表现与原因剖析

2024年，山东科源制药实现营业收入46,371.68万元，同比增长3.60%；归属于上市公司股东的净利润6,044.87万元，同比减少21.54%。公司方面表示，净利润下降主要受经济环境影响，销售价格下降致使毛利降幅2.94%；销售费用因人员增加及制剂产品销售增长而增加1,375.45万元，增幅21.69%；研发费用虽因委托开发新产品投入增加而减少803.77万元，降幅18.33%，但存货跌价增加使资产减值损失增加430.42万元，增幅127.45%。不过，其他收益因政府补助增加1,155.25万元，增幅289.38%。其全资子公司力诺制药2024年净利润2,791.52万元，营业收入较同期增加1,048.21万元，同比增长7.00% ，业绩提升得益于相关产品纳入国家集采及省级续标。

研发投入与方向

2024年公司研发费用投入3763万元，占营业收入的8.12%，研发人员比2023年增长24.56%。研发投入主要聚焦化学原料药和化学制剂。公司重视技术创新，已形成完善技术创新体系、核心技术积累与稳定研发团队。未来研发将围绕降糖类、麻醉类、心血管类及精神类等领域，同时拓展消化类等病症领域，开发高难度、高壁垒、高附加值产品，形成独特产品梯队。

经营模式与市场布局

公司化学原料药采用直销为主、贸易商销售为辅模式；化学药品制剂采用配送商、传统经销、直销相结合模式。中间体产品按客户要求销售。未来，公司将实施“一体两翼三支柱”发展战略，聚焦慢病领域，拓展其他细分市场，推进原料制剂和辅料制剂一体化。基于自身优势，稳步拓展CDMO业务，加强制剂药品生产。此外，公司计划收购宏济堂，以打造医药大健康平台，延伸主营业务至中成药等领域，提升抗风险能力与市场竞争力。

行业地位与竞争优势

公司产品覆盖多类重点疾病领域，原料药产品均通过国家GMP认证，核心产品通过多国官方药政认证，在格列齐特等细分行业具有领先地位，与下游制剂客户保持深度合作。面对宏观经济不确定性和行业变化，公司凭借管理团队、技术研发、生产制造等八大核心竞争优势应对挑战，保持可持续发展。

未来展望与战略规划

展望未来，公司将深入贯彻“四降四提升”方针，加强库存与成本控制，提升精益管理水平。盈利增长驱动因素包括做大做强现有产品、快速导入新品种、推进原料药制剂一体化以及收购宏济堂打造大健康平台。在行业前景方面，全球原料药市场规模呈增长趋势，公司将顺应趋势，优化资源整合，提升自身竞争力，致力于成为国内领先、具有国际竞争力的化学药品生产企业。

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