来源：大隐无言

很多人研究荣昌生物，但GET不到点上，即荣昌生物的泰它西普是百亿美元分子。

泰它西普在重症肌无力、系统性红斑狼疮、干燥综合征的国际市场竞争中遥遥领先，优势巨大，有望实现年销售峰值一百亿美元。泰它西普治疗重症肌无力的国际三期临床试验正在入组中，预计2026年底读出数据，将成为震撼全球医药界的大事件，届时泰它西普的价值将提升到300亿美元。泰它西普治疗系统性红斑狼疮、干燥综合症和IGA肾病的国际三期临床都已获得FDA批准。对于MNC来说，花200亿美元收购泰它西普的国际权益，可净赚100亿美元外加系统性红斑狼疮和干燥综合症的国际权益，后二者价值400亿美元，所以花200亿美元BD泰它西普是一笔投资200亿美元、收入700亿美元，净赚500亿美元外加IGA肾病添头的好生意。其实泰它西普在IGA肾病上的数据和竞争力未必比POVE差，但考虑到福泰制药的实力和POVE在领床试验进度上领先，所以就暂时不考虑了，其实即使作为第二家上市，也可以获得一定市场份额的。

至于国内市场，泰它西普在系统性红斑狼疮、重症肌无力、IGA肾病、干燥综合症上的竞争和领先优势将十分巨大和明显，POVE在国内IGA肾病上根本构不成对泰它西普的威胁，泰它西普在国内的低中高年销售峰值分别为80亿元、100亿元和120亿元。现在市场已经逐渐意识到泰它西普的巨大潜力和价值，但认识远远不到位。

交易产生于认知差，对泰它西普价值认知的巨大差距导致了巨大的机会，不论二级市场还是BD，泰它西普的BD和未来国际市场的销售将改变很多人和很多公司。

郑重声明：本人持有荣昌生物股票，利益直接相关。