（转自：招商ETF）

2024年，农林牧渔行业业绩改善显著，全年归母净利润480亿元，相比上一年-48亿元大幅扭亏；2025年一季度归母净利润133亿元，同比增926%，延续高增长。各子行业中，养殖业、饲料业绩改善最为显著。

生猪养殖企业业绩整体改善，龙头股优势凸显，牧原股份、温氏股份一季度净利润分别为45亿元、20亿元，同比大增289%、262%；新希望、大北农、圣农发展、天康生物一季度净利润同比超100%。

国联民生证券指出，根据能繁存栏外推10个月来算，2024年4月-11月国家统计局能繁母猪存栏量绝对值持续增加，叠加行业生产效率在逐步提升，预计至少到2025年9月生猪出栏量或维持增长。未来产能去化趋势或有所加强。关注成本优势明显，出栏兑现度高的优秀养殖企业。

$畜牧养殖ETF(516670)紧密追踪中证畜牧养殖指数，标的指数覆盖生猪养殖产业链，根据Wind概念划分，与养猪相关概念成份股权重合计占比约60%，包括牧原股份、温氏股份、巨星农牧、新希望等生猪养殖企业；疫苗、饲料等养猪上下游+禽类、水产等养殖概念占比约40%。

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