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华夏时报记者 谢碧鹭 帅可聪 北京报道

香港证券市场再度迎来重大变革。日前，香港证监会与香港交易所联合官宣推出 “科企专线”，为特专科技公司及生物科技公司上市带来极大便利。这一举措旨在帮助处于早期发展阶段或产品尚未商业化的相关企业，在正式申请上市前更好地理解《上市规则》并筹备上市事宜，还允许企业以保密形式提交上市申请，保护其商业机密、运营策略等，降低风险。

近年来，港交所持续优化上市制度，不断吸引优质企业赴港上市。与此同时，众多内地企业纷纷奔赴港交所，在此背景下，“科企专线” 的推出及其带来的系列影响备受关注。在多名受访人士看来，这将有助于提高市场的活力和创新性，同时这也将为投资者提供更多元化的投资选择。允许企业以保密形式提交上市申请，为企业的商业机密提供了更为直接的保护。

何为“科企专线”

5月6日，香港证监会与香港交易所发出联合公告，宣布正式推出“科企专线”，以进一步便利特专科技公司及生物科技公司申请上市，并允许这些公司选择以保密形式提交上市申请。

据悉，“科企专线”旨在帮助有意来港上市的特专科技公司及生物科技公司在提交正式的上市申请之前理解适用的《上市规则》及进行相关的上市筹备工作。

第一，由具备相关经验（即审批《主板上市规则》第18C章及18A章上市申请及为之提供指引）的专业团队领衔；第二，接触潜在申请人，更深入了解其公司业务并帮助其理解《上市规则》的要求；第三，就上市资格及合适性提供指引，例如核心产品要求、是否接受其他生物科技产品或不同药监机构监管的临床试验、资深投资者的资格及独立性、特专科技行业可接纳领域等。

公告还显示，特专科技公司及生物科技公司一般处于早期发展阶段或产品尚未商业化的阶段。与其他行业相比，过早或长期披露公司的营运策略、专有技术或上市计划，可能会为这些公司带来过高的风险。为帮助这些公司减轻有关风险，香港联交所将允许根据《主板上市规则》第18C章及18A章上市的公司以保密形式提交申请版本。自5月6日公告日后，特专科技公司及生物科技公司可以选择以保密形式提交上市申请。

港交所上市制度不断优化

值得一提的是，近年来，为了吸引更多的优质企业赴港上市，港交所持续进行上市制度改革，不断优化上市环境。比如2024年12月，港交所发布了关于新股发行的优化建议，并征求市场意见。建议包括IPO发售机制优化、公众持股量要求的放宽、灵活定价机制引入三个方面。此次建议旨在提升港股市场的国际竞争力，吸引更多优质企业赴港上市，进一步激活资本市场。

在此之前的2024年10月，香港证监会与港交所宣布优化新上市申请审批流程，已在A股上市的公司，若其在香港提交新上市申请且符合特定条件，将享有快速审批通道。根据优化后的流程，对于百亿市值的“合资格A股企业”，如果提交完全符合规定的申请，监管机构将分别只会发出一轮监管意见，在不多于30个工作日内完成监管评估。

在业内人士看来，此次正式官宣，“科企专线”公司允许选择以保密形式提交上市申请，将进一步降低拟上市企业的顾虑。

在科方得智库研究负责人张新原看来，对于整个香港证券市场来说，“科企专线”的推出将进一步推动特专科技和生物科技公司上市，这将有助于提高市场的活力和创新性。同时，这也将为投资者提供更多元化的投资选择。对于这类上市企业来说，这一举措将大大简化它们的上市流程，并降低上市成本。这将有助于吸引更多的企业来香港上市，同时也将提高这些公司的知名度和竞争力。

萨摩耶云科技集团首席经济学家郑磊在接受《华夏时报》记者采访时表示，港交所的“科企专线”政策允许特专科技及生物科技公司以保密形式提交上市申请，这在国际上具有一定的独特性。它不仅为企业的商业机密提供了更直接的保护，还通过专业团队的支持，帮助企业更高效地完成上市筹备工作。这种政策在吸引高科技企业上市方面具有明显的优势，特别是在当前全球科技竞争日益激烈的背景下，港交所的这一举措有助于提升其在国际资本市场中的竞争力。其实，保密上市在其他国家和地区也有类似的做法，但具体规定和实施方式存在差异。

多家内地企业赴港挂牌

“保密上市可能会给监管机构带来更大的监管难度，需要在保护企业商业机密和保护投资者利益之间找到平衡。虽然保密形式提交申请有助于保护企业利益，但投资者可能对企业的透明度产生担忧。港交所需要在保密和信息披露之间找到合适的平衡点。如果市场对保密上市的接受度不高，可能会对投资者的信心产生一定影响，因此港交所需要加强监管和信息披露。”郑磊提示道。

今年以来，港交所迎来了前所未有的IPO热潮。5月8日，吉宏股份在港交所披露聆讯后的招股书，即将登陆港股。据悉，吉宏股份是一家拥有跨境社交电商业务、纸制快消品包装业务的双轮驱动企业，致力于为快消品企业客户提供一站式纸制包装解决方案，专注于提供营销策略、产品设计、工艺设计等。2022年至2024年，吉宏股份的营业收入分别为53.76亿元、66.95亿元和55.29亿元。

此前，还有恒瑞医药、宁德时代等A股公司也在积极奔赴港交所，且于日前通过了港交所聆讯。此次港股上市，恒瑞医药拟将募资金额用于：研发计划，包括创新药物及在研药物的临床研究、开发创新药物、潜在的全球收购和合作；在中国和海外市场建设新的生产和研发设施，及扩大或升级在中国的现有生产设施；用作营运资金及其他一般企业用途。

据悉，宁德时代此次募资将用于推进公司匈牙利项目第一期及第二期建设，营运资金及其他一般企业用途。据宁德时代2024年报显示，当期宁德时代营业收入和归母净利润分别为3620.13亿元和507.45亿元。此前的2021年至2023年，其营业收入为1303.56亿元、3285.94亿元和4009.17亿元。

责任编辑：麻晓超 主编：夏申茶