来源：建信期货 作者：建信期货

研报正文

一、纯碱、玻璃行情回顾与操作建议

纯碱、玻璃当日行情：

4 月 29 日，纯碱主力期货 SA509 震荡下行。收盘价1323 元/吨，下跌12元/吨,跌幅为 0.89%，日增仓 138090 手。

现货市场来看，今日华中地区重质纯碱的现货价格为1400-1480 元/吨，较前日维持不变;轻质纯碱的现货价格为 1270-1380 元/吨，较前日维持不变。

纯碱情况来看，周产继续回升，需求有所增长。5 月1 日当周中国纯碱周度产量上行至 76.1 万吨，处今年最高水平;中国纯碱周度开工负荷率维持在91%。消费量来看，截至 5 月 1 日中国纯碱企业出货量为 76.89 万吨，环比下跌0.84%。企业库存来看，截至 4 月 24 日，中国纯碱(重质纯碱)周度企业库存维持在87万吨，延续累库态势。

基本面来看，当前纯碱市场供应端同比高位，由此带来的价格下行压力愈发显著。展望五月，尽管部分产线检修计划或对供应节奏产生一定扰动，但这难以从根本上扭转供给过剩的市场格局，更多仅对市场情绪造成阶段性影响。值得关注的是，后续仍有新增产能陆续点火投产，将进一步加剧市场供应压力。基于此，在供应过剩的市场环境下，建议采取逢高沽空的操作策略，把握价格反弹带来的做空机会。

玻璃当日行情：

后市来看，浮法玻璃日熔量波动不大，基本稳定在15.85 万吨左右，处于近四年的低位水平。与此同时复产预期叠加高库存压，持续制期货价格。需求端由于有政策托底与地产深度调整的逻辑，因此期货盘面价格受弱现实压制持续下跌。企业库存虽然持续下降，但同比近几年数据仍较高，因此企业出货去库的情绪不稳定。预计短期内震荡偏弱，中长期仍需进一步关注玻璃供需情况。

二、行业要闻

据卓创资讯，河南地区小苏打市场价格延续平稳走势，交投氛围不温不火。食品级小苏打主流出厂价格评估在 1200-1260 元/吨。

据卓创资讯，今日国内浮法玻璃市场价格大稳小动，局部区域个别厂价格小幅调整。华北沙河部分小板市场价格略有松动，市场成交偏于一般，市场观望较浓;华东今日市场价格以稳为主，多数成交相对平稳，个别产线热修，局部供应略缩减;华中区域价格主流走稳，个别厂因产能减少产销良好，多数厂出货一般，市场成交存一定灵活性;华南主流价格继续持稳出货，月初授信政策影响，部分企业产销表现较好，加工厂订单无明显变化，刚需采购为主;西南市场零星报价上调 1 元/重量箱，多数厂稳价出货，部分近期已恢复产销平衡附近。

三、数据概览

（转自：曲合期货）