中证智能财讯红塔证券（601236）4月30日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入5.66亿元，同比增长46.00%；归母净利润2.96亿元，同比增长147.24%；扣非净利润2.95亿元，同比增长147.88%；经营活动产生的现金流量净额为3.3亿元，同比下降1.63%；报告期内，红塔证券基本每股收益为0.06元，加权平均净资产收益率为1.20%。

以4月29日收盘价计算，红塔证券目前市盈率（TTM）约为36.98倍，市净率（LF）约1.4倍，市销率（TTM）约15.8倍。

资料显示，公司的主要业务为财富管理业务板块、自营投资业务板块以及机构服务业务板块。

盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为1.2%，同比上升0.69个百分点。

截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为3.3亿元，同比下降1.63%；筹资活动现金流净额-1.91亿元，同比增加3.92亿元；投资活动现金流净额-320.75万元，上年同期为-789.57万元。

资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司其他权益工具投资较上年末增加26.73%，占公司总资产比重上升4.19个百分点；其他债权投资较上年末减少23.09%，占公司总资产比重下降4.09个百分点；交易性金融资产合计较上年末减少24.93%，占公司总资产比重下降3.74个百分点；货币资金较上年末增加1.88%，占公司总资产比重上升2.04个百分点。

负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司卖出回购金融资产款较上年末减少50.01%，占公司总资产比重下降9.77个百分点；代理买卖证券款较上年末增加13.78%，占公司总资产比重上升2.98个百分点；应付短期融资款较上年末增加31.72%，占公司总资产比重上升2.65个百分点；交易性金融负债合计较上年末减少71.3%，占公司总资产比重下降2.26个百分点。

一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为国泰中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金，取代了上年末的香港中央结算有限公司。在具体持股比例上，华泰柏瑞沪深300交易型开放式指数证券投资基金持股有所下降。

核校：沈楠

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）