中证智能财讯瑞茂通（600180）4月29日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入51.37亿元，同比下降26.31%；归母净利润3412.23万元，同比下降67.02%；扣非净利润4697.29万元，同比下降63.29%；经营活动产生的现金流量净额为-5.32亿元，上年同期为-3.09亿元；报告期内，瑞茂通基本每股收益为0.0317元，加权平均净资产收益率为0.43%。

以4月28日收盘价计算，瑞茂通目前市盈率（TTM）约为-1677.55倍，市净率（LF）约0.58倍，市销率（TTM）约0.16倍。

资料显示，公司的主营业务为煤炭、石油化工等大宗商品的供应链管理。

盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为0.43%，同比下降0.87个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为0.79%，较上年同期下降0.48个百分点。

截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为-5.32亿元，同比减少2.23亿元；筹资活动现金流净额2.81亿元，同比减少2701.2万元；投资活动现金流净额3315.9万元，上年同期为-2.01亿元。

资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应收票据及应收账款较上年末增加10.91%，占公司总资产比重上升4.7个百分点；货币资金较上年末减少28.8%，占公司总资产比重下降3.37个百分点；存货较上年末减少61.47%，占公司总资产比重下降1.86个百分点；长期股权投资较上年末增加0.32%，占公司总资产比重上升0.51个百分点。

负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应付票据及应付账款较上年末减少3.89%，占公司总资产比重下降1.51个百分点；短期借款较上年末增加11.57%，占公司总资产比重上升1.38个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少20.04%，占公司总资产比重下降0.69个百分点；其他流动负债较上年末减少20.67%，占公司总资产比重下降0.4个百分点。

2025年第一季度，公司流动比率为0.81，速动比率为0.8。

一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为马庆华，取代了上年末的弘毅1号私募基金。在具体持股比例上，刘育滨、香港中央结算有限公司、顾安琪持股有所上升，禾晟源景峰三号私募证券投资基金持股有所下降。

核校：孙萍

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）