Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月30日，利扬芯片发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为4.88亿元，同比下降2.97%；归母净利润为-6161.87万元，同比下降383.69%；扣非归母净利润为-6568.08万元，同比下降677.58%；基本每股收益-0.31元/股。

公司自2020年10月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为1.2亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对利扬芯片2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为4.88亿元，同比下降2.97%；净利润为-5889.21万元，同比下降338.07%；经营活动净现金流为2.04亿元，同比增长3.98%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为15.65%，11.2%，-2.97%，变动趋势持续下降。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降2.97%，低于行业均值21.1%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-0.6亿元，同比大幅下降383.69%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降383.69%，低于行业均值12.82%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-0.7亿元，同比大幅下降677.58%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降677.58%，低于行业均值27.54%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.1亿元，-761.4万元，-0.3亿元，连续为负数。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-0.6亿元。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-2.97%，税金及附加同比变动23.12%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长23.84%，营业成本同比增长10.17%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长23.84%，营业收入同比增长-2.97%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-3.47低于行业均值0.59，盈利质量弱于行业水平。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为8.04、7.94、-3.47，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为20.9%，同比下降31.1%；净利率为-12.06%，同比下降345.37%；净资产收益率（加权）为-5.69%，同比下降387.37%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为37.24%、30.33%、20.9%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为20.9%，低于行业均值32.4%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为7.16%，4.92%，-12.06%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-12.06%，低于行业均值2.09%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-5.69%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为3.04%，1.98%，-5.69%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-5.69%，低于行业均值3.22%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-3.12%，三个报告期内平均值低于7%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为56.74%，同比增长25.35%；流动比率为1.71，速动比率为1.65；总债务为11.77亿元，其中短期债务为2.8亿元，短期债务占总债务比为23.82%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为35.83%，45.26%，56.74%，变动趋势增长。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.59、1.07、1.07，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为104.93%高于行业均值25.47%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为32.94%、53.04%、104.93%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为257.6万元，较期初变动率为42.18%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长42.18%，营业成本同比增长10.17%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为44.5万元，较期初变动率为126.49%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为4.3亿元、5.6亿元、4亿元，公司经营活动净现金流分别2.6亿元、2亿元、2亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为3.15，同比下降3.88%；存货周转率为16.51，同比增长7.97%；总资产周转率为0.21，同比下降21.66%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率3.15低于行业均值7.6，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为3.79，3.28，3.15，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.31，0.27，0.21，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为0.47、0.46、0.43，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为3.8亿元，较期初增长47.55%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.8亿元，较期初增长53.33%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为2.93%、3.36%、3.72%，持续增长。

点击利扬芯片鹰眼预警，查看最新预警详情及可视化财报预览。

Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

鹰眼预警入口：Hehson财经APP-行情-数据中心-鹰眼预警或Hehson财经APP-个股行情页-财务-鹰眼预警

声明：文章内容仅供参考，不构成任何投资建议。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。