Hehson财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月29日，晟楠科技发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为7431.75万元，同比下降55.94%；归母净利润为-979.76万元，同比下降117.81%；扣非归母净利润为-1540.64万元，同比下降130.06%；基本每股收益-0.11元/股。

公司自2023年4月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为7801.09万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.1元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对晟楠科技2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为7431.75万元，同比下降55.94%；净利润为-973.58万元，同比下降117.62%；经营活动净现金流为2417.14万元，同比增长197.23%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为0.7亿元，同比大幅下降55.94%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降55.94%，低于行业均值-0.03%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为88.33%，17.15%，-117.81%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降117.81%，低于行业均值-19.87%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为112.67%，11.33%，-130.06%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降130.06%，低于行业均值-19.06%，偏离行业度超过50%。

• 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-973.6万元。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.5亿元、0.6亿元、-973.6万元，同比变动分别为62.3%、21.22%、-117.62%，净利润较为波动。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于行业均值，营业收入增速低于行业均值。报告期内，应收账款较期初变动-7.71%高于行业均值-12.73%，营业收入同比变动-55.94%低于行业均值-0.03%。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为259.71%，高于行业均值86%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为84.32%、123.98%、259.71%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降55.94%，经营活动净现金流同比增长197.23%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-2.48低于行业均值-0.75，盈利质量弱于行业水平。

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为0.22、-0.45、-2.48，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为9.99%，同比下降84.66%；净利率为-13.1%，同比下降139.99%；净资产收益率（加权）为-2.84%，同比下降114.8%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为66.9%、65.77%、9.99%，变动趋势持续下降。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为9.99%，低于行业均值28.89%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为32.82%，32.76%，-13.1%，变动趋势持续下降。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-13.1%，低于行业均值4.19%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-2.84%，低于行业均值1.71%，行业偏离度超过50%。

从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：

• 前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为78.62%，客户过于集中。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为41.25%，同比增长36.77%；流动比率为1.65，速动比率为1.52；总债务为7223.31万元，其中短期债务为7223.31万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率较大幅度增长。报告期内，资产负债率较期初变动36.77%，资产负债率增长至41.25%。

• 流动比率大幅下降。报告期内，流动比率大幅下降至1.65。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为1.02、0.85、0.61，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为9.6%、10.84%、22.49%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为328.8万元，较期初变动率为143.99%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长143.99%，营业成本同比增长13.66%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为149.6万元，较期初变动率为141.66%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-622.2万元，筹资活动净现金流为-810.6万元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.2亿元、0.1亿元、0.4亿元，公司经营活动净现金流分别0.1亿元、-0.2亿元、0.2亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为0.37，同比下降64.26%；存货周转率为2.11，同比增长31.22%；总资产周转率为0.14，同比下降65.37%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率0.37低于行业均值1.85，行业偏离度超过50%。

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为1.13，1.03，0.37，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.14低于行业均值0.33，行业偏离度超过50%。

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.44，0.4，0.14，总资产周转能力趋弱。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.5亿元，较期初增长1487.54%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为287万元，较期初增长342.3%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为190.7万元，较期初增长776.02%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为5.02%，高于行业均值2.56%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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