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4月30日，韩建河山发布2024年年度报告，审计意见为无保留加说明段意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为7.87亿元，同比增长47.66%；归母净利润为-2.31亿元，同比增长25.07%；扣非归母净利润为-2.33亿元，同比增长26.46%；基本每股收益-0.6061元/股。

公司自2015年5月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为2461.97万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对韩建河山2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为7.87亿元，同比增长47.66%；净利润为-2.31亿元，同比增长25.02%；经营活动净现金流为1.21亿元，同比增长970.13%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速大幅高于行业均值。报告期内，营业收入同比增长47.66%，高于行业均值-16.32%，行业偏离度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.2亿元，-928.4万元，-1.4亿元，连续为负数。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动47.66%，销售费用同比变动2.68%，销售费用与营业收入变动差异较大。

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动47.66%，税金及附加同比变动-22.27%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为52.62%，高于行业均值37.92%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值-0.52低于行业均值1.16，盈利质量弱于行业水平。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为13.6%，同比增长19.39%；净利率为-29.4%，同比增长49.22%；净资产收益率（加权）为-68.07%，同比下降32.9%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为13.6%，同比大幅增长19.39%。

• 销售毛利率低于行业均值。报告期内，销售毛利率为13.6%，低于行业均值17.82%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-29.4%，低于行业均值-3.26%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-68.07%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为-39.41%，-53.87%，-68.07%，变动趋势持续下降。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-68.07%，低于行业均值-7.02%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-39.73%，三个报告期内平均值低于7%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为86.23%，同比增长15.01%；流动比率为0.87，速动比率为0.68；总债务为2.78亿元，其中短期债务为2.78亿元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为86.23%高于行业均值52.77%。

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为64.24%，76.03%，86.23%，变动趋势增长。

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.87低于行业均值1.46，流动性有待加强。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.09，1.03，0.87，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.11，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.13、0.12、0.11，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为119.92%高于行业均值86.15%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为44.98%、55.22%、119.92%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为2.45%、3.68%、3.81%，持续上涨。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为1.75，同比增长79.7%；存货周转率为1.96，同比增长45.55%；总资产周转率为0.45，同比增长62.94%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率1.75低于行业均值72.21，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率大幅低于行业均值。报告期内，存货周转率1.96低于行业均值15.36，行业偏离度超过50%。

• 应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为1.48%、3.84%、3.98%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为1263.27%、370.84%、366.54%，持续下降。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1亿元，较期初增长13118.92%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.4亿元，较期初增长188.73%。

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