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4月30日，星光农机发布2024年年度报告，审计意见为保留意见的审计。

报告显示，公司2024年全年营业收入为2.69亿元，同比下降12.65%；归母净利润为-1.75亿元，同比下降213.77%；扣非归母净利润为-1.99亿元，同比下降84.34%；基本每股收益-0.6418元/股。

公司自2015年4月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为9209.05万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对星光农机2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为2.69亿元，同比下降12.65%；净利润为-1.87亿元，同比下降207.61%；经营活动净现金流为-5730.89万元，同比下降431.15%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为2.7亿元，同比下降12.65%。

• 营业收入增速大幅低于行业均值。报告期内，营业收入同比下降12.65%，低于行业均值2.63%，行业偏离度超过50%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-1.8亿元，同比大幅下降213.77%。

• 归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，归母净利润同比下降213.77%，低于行业均值-13.83%，偏离行业度超过50%。

• 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-2亿元，同比大幅下降84.34%。

• 扣非归母净利润增速大幅低于行业均值。报告期内，扣非归母净利润同比下降84.34%，低于行业均值-12.42%，偏离行业度超过50%。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.3亿元，-0.3亿元，-0.9亿元，连续为负数。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-1.6亿元、-0.6亿元、-1.9亿元，同比变动分别为17.1%、61.97%、-207.61%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动-12.65%，税金及附加同比变动1.26%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为99.91%，高于行业均值42.92%。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.31低于行业均值1.2，盈利质量弱于行业水平。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为-15.29%，同比下降1450.19%；净利率为-69.49%，同比下降252.15%；净资产收益率（加权）为-52.78%，同比下降293.59%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为-15.29%，同比大幅下降1450.19%。

• 销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为-2.64%、5.33%、-15.29%，同比变动分别为1.41%、301.92%、-1450.19%，销售毛利率异常波动。

• 销售毛利率大幅低于行业均值。报告期内，销售毛利率为-15.29%，低于行业均值26%，行业偏离度超过50%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-69.49%，同比大幅下降252.15%。

• 销售净利率大幅低于行业均值。报告期内，销售净利率为-69.49%，低于行业均值-1.57%，行业偏离度超过50%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为-52.78%，同比大幅下降293.59%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-52.78%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 净资产收益率大幅低于行业均值。报告期内，加权平均净资产收益率为-52.78%，低于行业均值4.06%，行业偏离度超过50%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-30.09%，三个报告期内平均值低于7%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为75.55%，同比增长17.6%；流动比率为0.78，速动比率为0.5；总债务为2.42亿元，其中短期债务为1.77亿元，短期债务占总债务比为72.98%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率高于行业均值。报告期内，资产负债率为75.55%高于行业均值42.96%。

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为52.27%，64.25%，75.55%，变动趋势增长。

• 流动比率较低。报告期内，流动比率为0.78低于行业均值2.43，流动性有待加强。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.02，0.97，0.78，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.07，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.1、0.07、0.07，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/流动负债比值为-0.08，低于行业均值0.02。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值高于行业均值。报告期内，总债务/净资产比值为85.4%高于行业均值78.55%。

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为37.08%、55.69%、85.4%，持续增长。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.3亿元、1亿元、0.6亿元，公司经营活动净现金流分别-0.2亿元、0.2亿元、-0.6亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为1.08，同比下降14.74%；存货周转率为1.42，同比下降6.99%；总资产周转率为0.22，同比下降15.67%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率大幅低于行业均值。报告期内，应收账款周转率1.08低于行业均值4.53，行业偏离度超过50%。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为1.57，1.46，1.42，存货周转能力趋弱。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为15.71%、17.77%、17.84%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率大幅低于行业均值。报告期内，总资产周转率0.22低于行业均值0.47，行业偏离度超过50%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为401.9万元，较期初增长1039.31%。

从三费维度看，需要重点关注：

• 销售费用/营业收入高于行业均值。报告期内，销售费用/营业收入比值为9.19%，高于行业均值5.99%。

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