一汽富维2025年一季度财报解读：销售费用降31%，应收票据增35%
一汽富维于近日发布2025年第一季度财报，多项财务指标出现变化。本文将对关键指标进行深入解读，为投资者提供参考。
营收微增5.65%，产销量等因素驱动
报告期内，一汽富维营业收入为47.58亿元，较上年同期的45.04亿元增长5.65%。这一增长主要得益于产销量增长、主要客户供货比例上升以及前期项目量产等因素。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 4,758,392,413.82 | 4,503,924,165.93 | 5.65 |
营收增长表明公司业务在拓展，但需关注增长的可持续性，若市场竞争加剧或客户需求变动，可能影响后续营收表现。
净利润增长5.27%，盈利能力稳定
归属于上市公司股东的净利润为9899.77万元，较上年同期的9404.58万元增长5.27%。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | 98,997,675.43 | 94,045,819.40 | 5.27 |
净利润增长说明公司盈利能力保持稳定。不过，需结合成本、费用等因素综合分析，若成本控制不佳，可能压缩利润空间。
扣非净利润增12.67%，主业表现良好
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为8415.06万元，较上年同期的7468.62万元增长12.67%。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 84,150,570.55 | 74,686,240.93 | 12.67 |
扣非净利润大幅增长，显示公司核心业务盈利能力增强，经营状况良好。但仍要警惕市场竞争对主业的冲击。
基本每股收益增长5.21%，股东回报增加
基本每股收益为0.1332元/股，较上年同期的0.1266元/股增长5.21%。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | 0.1332 | 0.1266 | 5.21 |
基本每股收益增长，意味着股东的每股盈利增加，对股东是利好。但要结合公司股价及行业平均水平评估投资价值。
扣非每股收益未提及，关注后续披露
报告未提及扣非每股收益，投资者需关注公司后续披露，以全面了解公司核心业务对每股收益的贡献。
应收账款下降11.09%，回款情况改善
应收账款期末余额为33.88亿元，较上年度末的38.10亿元下降11.09%，主要是产销量波动影响。
| 项目 | 2025年3月31日（元） | 2024年12月31日（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 3,387,820,175.92 | 3,810,435,650.89 | -11.09 |
应收账款下降，表明公司回款情况改善，降低坏账风险。但需持续关注，防止后期因业务扩张导致应收账款回升。
应收票据增长34.51%，关注贴现风险
应收票据期末余额为23.86亿元，较上年度末的17.74亿元增长34.51%，主要受产销量及票据贴现波动影响。
| 项目 | 2025年3月31日（元） | 2024年12月31日（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 应收票据 | 2,385,887,518.35 | 1,773,788,383.20 | 34.51 |
应收票据增长，若不能及时贴现或到期兑付，可能影响公司资金周转，需关注票据质量及贴现风险。
加权平均净资产收益率微降，资产运营效率待提升
加权平均净资产收益率为1.16%，较上年同期的1.19%减少0.03个百分点。
| 项目 | 本报告期（%） | 上年同期（%） | 变动 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 1.16 | 1.19 | 减少0.03个百分点 |
虽降幅较小，但仍反映公司资产运营效率略有下降，需优化资产配置，提高盈利能力。
存货减少8.09%，库存管理优化
存货期末余额为4.38亿元，较上年度末的4.76亿元减少8.09%。
| 项目 | 2025年3月31日（元） | 2024年12月31日（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 存货 | 437,806,276.03 | 476,329,381.45 | -8.09 |
存货减少，表明公司库存管理效率提升，降低存货积压风险，但要确保存货能满足生产销售需求。
销售费用降31.24%，或影响市场推广
销售费用为853.71万元，较上年同期的1241.58万元下降31.24%，主要是产品包装费减少。
| 项目 | 2025年第一季度（元） | 2024年第一季度（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 8,537,088.57 | 12,415,831.08 | -31.24 |
销售费用大幅下降，虽能降低成本，但可能影响市场推广和产品销售，需关注对市场份额的长期影响。
管理费用降7.31%，降本工作显效
管理费用为1.80亿元，较上年同期的1.94亿元下降7.31%，主要得益于全面降本工作持续开展，合理优化各项费用。
| 项目 | 2025年第一季度（元） | 2024年第一季度（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 179,752,251.54 | 193,929,844.60 | -7.31 |
管理费用下降，体现公司成本控制成效，但要平衡降本与公司运营管理需求，避免影响运营效率。
财务费用由负转正，关注利息支出
财务费用为276.72万元，上年同期为 - 2502.06万元。其中，利息费用1016.02万元，利息收入835.53万元。
| 项目 | 2025年第一季度（元） | 2024年第一季度（元） |
|---|---|---|
| 财务费用 | 2,767,194.31 | -25,020,644.73 |
| 其中：利息费用 | 10,160,170.76 | 9,232,025.90 |
| 利息收入 | 8,355,340.33 | 35,294,761.67 |
财务费用由负转正，主要因利息收入减少，利息支出增加。公司需关注利息支出变化，合理安排资金，控制财务成本。
研发费用降16.43%，关注创新能力
研发费用为1.41亿元，较上年同期的1.69亿元下降16.43%。
| 项目 | 2025年第一季度（元） | 2024年第一季度（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 141,111,941.34 | 168,854,060.82 | -16.43 |
研发费用下降，可能影响公司创新能力和产品竞争力，在市场竞争激烈的汽车零部件行业，需重视研发投入。
经营现金流净额降11.92%，关注资金回笼
经营活动产生的现金流量净额为2.21亿元，较上年同期的2.51亿元下降11.92%。
| 项目 | 2025年第一季度（元） | 2024年第一季度（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | 221,129,215.57 | 251,045,300.94 | -11.92 |
经营现金流净额下降，虽仍为正数，但公司需关注资金回笼和运营资金管理，确保经营活动顺畅。
投资现金流净额降幅大，投资策略或调整
投资活动产生的现金流量净额为 - 1839.86万元，上年同期为 - 1.33亿元，降幅较大。
| 项目 | 2025年第一季度（元） | 2024年第一季度（元） |
|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -18,398,578.00 | -133,239,054.82 |
投资现金流净额降幅大，或因公司投资策略调整，需关注投资项目进展及对公司长期发展的影响。
筹资现金流净额大幅下降，关注资金需求
筹资活动产生的现金流量净额为 - 1.12亿元，上年同期为 - 239.08万元，大幅下降。
| 项目 | 2025年第一季度（元） | 2024年第一季度（元） |
|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -112,003,710.56 | -2,390,819.40 |
筹资现金流净额大幅下降，表明公司筹资活动现金流出增加，或因偿还债务、分配股利等，需关注公司资金需求及筹资能力。
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