恒逸石化（000703.SZ）于2025年4月29日9：00—10：00通过电话会议的形式举办业绩说明会，申万宏源证券、国信证券、南方基金等9家机构参与。恒逸石化证券事务代表赵冠双接待并就公司经营、业绩及未来发展等问题进行交流。

恒逸石化经营与业绩情况

恒逸石化作为全球领先的“炼油—化工—化纤”全产业链一体化龙头企业，坚持“一滴油，两根丝”战略定位，通过文莱炼化项目打通全产业链闭环，形成“涤纶 + 锦纶”双主业驱动模式与柱状产业布局。同时，公司加速推进“科技恒逸”战略提升，在技术研发、产业配套等方面积极布局。

在业绩方面，2024年公司实现营业总收入1254.63亿元，归属于上市公司股东的净利润2.34亿元；经营活动产生的现金流量净额59.97亿元，同比增长32.33%。截至2024年12月31日，公司总资产为1075.29亿元，归属于上市公司股东的净资产为247.42亿元。2025年一季度，公司实现营业总收入271.68亿元，归属于上市公司股东的净利润5149.48万元；截至2025年3月31日，公司总资产为1109.96亿元，归属于上市公司股东的净资产为246.41亿元。

多领域业务前景与布局

1. 东南亚成品油市场：从需求端看，东南亚油气资源丰富但基础设施投资不足，是全球最大成品油净进口市场。东盟经济增速良好，将带动炼化产品需求增长，石油需求预计从当前每日500万桶增至2035年每日800万桶，交通燃料领域未来十年预计占全球能源需求增长25%。从供给端看，东南亚成品油市场缺口大，2020 - 2023年超3000万吨炼能退出，2025年80万桶/日产能停止运行，预计2026年供需缺口扩至6800万吨。部分炼厂存在装置老旧等问题，扩产意愿低迷，具备技术优势的炼化企业将获机遇。
2. 聚酯行业：公司聚酯产能规模居行业前列且品种多元。基于2024年国内外市场需求双轮驱动增长，国内消费品零售及网上零售额增长带动纺织服装行业线上采购，海外因中国聚酯行业技术、质量及成本优势，出口保持良好。同时，2024年涤纶长丝产能增速放缓，落后产能出清，行业准入门槛提高，市场集中度优化，公司凭借优势有望提升经营效益。
3. 钦州项目：公司大力推进钦州“年产120万吨己内酰胺—聚酰胺产业一体化及配套项目”，一期预计2025年建成投产，已转入生产运营准备阶段。该项目具备技术优势，应用多项自主研发专利技术，引进节能技术降低成本；一体化优势，集成配套生产要素与能源资源，能耗物耗指标达行业领先；产品结构优势，产品符合市场需求。投产后将增厚业绩，补强产业链，增强公司战略优势，扩大市场份额。
4. 科技恒逸战略：2024年公司研发投入7.64亿元，同比增长2.68%，研发人员1089人，硕博人员占比21.67%。提交226件发明专利申请，完成13项专利密集型产品备案，有效授权专利502件，参与制定修订51项标准。多项研发项目进入生产运营阶段。2025年公司将继续推进该战略，以“绿色制造”和“循环经济”为导向，加大研发投入，聚焦前沿领域，打造研发基地，成为技术引领者。
5. 文莱一期项目原油采购：文莱项目所需原油部分来自文莱本国，其余从中东、北非等国采购，采购来源多元化，根据生产经营灵活安排采购计划。
6. 回购股份注销：基于对公司未来发展信心与价值认可，为增强投资者信心、提高股东回报，公司拟将第二期回购的63,703,752股股份（占总股本1.74%）用途由“用于实施员工持股计划或股权激励”变更为“用于注销并减少公司注册资本”，回购方案其他内容不变。

接待过程中，公司严格遵守相关规定，保证信息披露真实、准确、完整、及时、公平，本次调研未透露未公开重大信息。

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