同方股份（维权）于近日发布2024年年度报告，报告期内，公司实现营业收入168.02亿元，同比下降41.73%；归属于上市公司股东的净利润为1.41亿元，上年同期则为亏损7.65亿元，成功实现扭亏为盈。经营活动产生的现金流量净额为5.83亿元，同比增长302.03%。本文将对同方股份2024年年报进行详细解读，分析其财务状况、经营成果及潜在风险，为投资者提供全面的参考。

关键财务指标分析

营收下滑，业务结构调整成效待显

2024年同方股份营业收入为168.02亿元，较2023年的288.33亿元大幅下降41.73%。公司表示，报告期内转让完成了计算机硬件业务，若剔除该业务，本年与上年同口径营业收入分别为157.58亿元和155.27亿元，同比增长2.31亿元，增幅1.49%。从业务板块来看，核技术应用业务收入63.76亿元，同比增长12.57%；数字信息业务收入39.36亿元，同比下降75.74%；智慧能源业务收入53.42亿元，同比下降5.14%。由此可见，公司业务结构调整对营收产生了一定影响，各业务板块发展不均衡，数字信息业务下滑明显，未来需进一步优化业务布局，提升各板块协同效应，以促进营收稳定增长。

净利润扭亏为盈，非经常性损益贡献大

归属于上市公司股东的净利润为1.41亿元，上年同期为 -7.65亿元，实现扭亏为盈。这主要得益于公司持续深化改革，自主创新能力增强，主业结构优化，以及战略新兴产业的培育。同时，报告期内完成计算机硬件业务转让，获得较大金额处置收益，交易性金融资产公允价值波动也实现同比提升。然而，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -9.63亿元，上年同期为 -10.32亿元，虽然亏损有所减少，但仍处于亏损状态，表明公司核心业务的盈利能力有待进一步提高，对非经常性损益的依赖较大，盈利可持续性面临考验。

现金流状况改善，偿债压力仍需关注

经营活动产生的现金流量净额为5.83亿元，较2023年的1.45亿元大幅增长302.03%，主要原因是公司加强现金收支管理，核技术应用与数字信息等主要产业现金净流入增加。投资活动产生的现金流量净额为24.25亿元，同比增长155.56%，主要是转让计算机硬件业务取得股权转让款流入所致。筹资活动产生的现金流量净额为 -36.54亿元，主要是公司进一步压降债务规模，偿还借款所致。尽管经营现金流有所改善，但筹资活动现金流出较大，公司仍面临一定的偿债压力，需合理规划资金，优化资本结构，确保财务稳定。

费用分析

费用管控成效初显，仍有优化空间

2024年公司销售费用为16.57亿元，同比下降18.74%；管理费用为12.93亿元，同比下降6.21%；研发费用为8.60亿元，同比下降21.12%；财务费用为4.61亿元，同比下降25.88%。公司持续加强费用管控，提升精细化管理水平，剔除计算机硬件业务终止经营损益影响后，本年期间费用占营业收入比重同比下降1.15个百分点。然而，面对市场竞争和业务发展需求，公司需在费用管控与业务投入之间找到平衡，确保费用的合理支出，以支持公司长期发展。

研发投入持续，关注成果转化

2024年公司研发投入合计13.09亿元，占营业收入比例为7.79%。其中，本期费用化研发投入6.88亿元，资本化研发投入6.21亿元，研发投入资本化的比重为47.45%。公司研发人员数量为3242人，占公司总人数的28.31%。在研发成果方面，新增授权发明专利396项（其中海外专利96项），1个项目入围中国专利金奖；主导发布国际标准1项，参与发布国际标准2项，主导和参与发布国家标准7项；获各类科技奖十余项。虽然研发投入持续，但需关注研发成果的转化效率，加快新技术、新产品的市场推广，将研发优势转化为实际的经济效益。

风险提示

经营管理风险

1. 营业收入增长风险：公司所处部分行业竞争激烈，技术更新换代快，如数字信息行业AI产品更新周期缩短近30%，智慧能源行业储能设备、监测系统等迭代加速。若公司不能及时跟上技术发展步伐，通过市场调研、研发管理、产销策略调整等举措应对，经营业绩稳定增长将受冲击，可能导致市场份额流失、营收下滑。
2. 持续盈利风险：原材料价格攀升和人力成本增加压缩了利润空间，市场竞争激烈也使得利润增长困难。公司需加强成本控制，提高运营效率，提升产品附加值，以增强盈利能力。
3. 海外业务风险：公司海外业务遍布全球，受地缘政治事件、国际贸易环境变化及新兴市场竞争加剧等因素影响，海外业务面临挑战，可能对公司整体业绩产生不利影响。

战略谋划风险

1. 产业发展方向风险：公司处于“十四五”规划收官及“十五五”启动关键节点，若不重视前沿技术研发投入，对新兴技术发展趋势预判错误，将难以开拓新业务增长点，推动产业升级。同时，国家及地方政策法规持续调整，若公司未能及时响应，将错失政策优惠与扶持，影响产业布局。
2. 产业定位协同风险：公司需确保各业务板块产业定位清晰，协同发展。若产业定位协同不畅，将阻碍战略目标的实现，影响公司整体战略布局。

数字化转型风险

1. 数字产业化进程风险：公司在数字产业化转型过程中，面临技术成熟度与创新能力不足、市场需求与竞争态势不明、资金与成本压力大等风险。若不能有效应对，产品或服务可能被淘汰，项目经济可行性受影响，阻碍数字产业化进程。
2. AI赋能应用风险：公司各产业在AI赋能过程中，面临技术适配与整合难度大、人才短缺与培养难题、数据质量与安全问题等风险。这些问题可能干扰运营，降低AI应用效果，甚至带来声誉和法律风险。

科技创新风险

1. 前瞻性技术研判和重大项目梳理风险：公司对前瞻性技术方向的判断和重大研发项目的规划至关重要。若对技术相关信息掌握不足、决策流程不科学，可能高估或低估某些技术的发展潜力，导致项目方向误判。
2. 科技创新体系与产业协同风险：科技创新体系不完善，各研发环节缺乏有效衔接，可能导致研发效率低下、资源浪费。产业协同模式不佳，研发成果与公司实际产业需求不匹配，将难以推动产业发展。
3. 科研人才队伍建设风险：领军型人才对公司重大技术攻关至关重要。缺乏领军型人才，公司在重大技术攻关时将陷入困境，人才协同不足也会阻碍科技创新发展。

同方股份2024年虽在净利润和现金流方面取得一定成绩，但营收下滑、核心业务盈利能力待提升以及面临多种风险等问题仍需关注。公司需进一步优化业务结构，加强费用管控和研发成果转化，积极应对各类风险，以实现可持续发展，为股东创造更大价值。投资者在关注公司发展时，应充分考虑上述风险因素，谨慎做出投资决策。

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