春雪食品集团股份有限公司于近日发布2025年第一季度财报。本季度，公司多项财务指标出现显著变化，其中经营活动产生的现金流量净额同比暴跌276.99%，净利润则成功扭亏为盈。以下将对各项关键财务指标进行详细解读。

营收增长12.48%，调理品销量助力业绩提升

本季度，春雪食品营业收入为594,666,085.42元，较上年同期的528,708,548.11元增长12.48%。

营业收入增长的主要原因在于：其一，今年一季度调理品（预制菜）销量同比增长17%，其中出口销售数量同比增长35%；其二，饲料原料价格、鸡苗价格下降，毛鸡养殖成本同比下降9%，成本降低使得产品竞争力增强，利于销售；其三，美元兑人民币汇率同比上升，汇兑收益增加，也对营收增长有所贡献。

净利润扭亏为盈，多重因素共同作用

归属于上市公司股东的净利润为11,167,600.26元，上年同期为 -5,975,250.95元，成功实现扭亏为盈。

净利润增长得益于以下因素：调理品销量增长，特别是出口销售的大幅增长；毛鸡养殖成本降低；美元兑人民币汇率上升带来汇兑收益增加。这些因素共同作用，使得公司盈利能力大幅提升。

扣非净利润表现亮眼，主业盈利能力增强

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为10,906,160.78元，上年同期为 -6,301,924.24元，同样实现扭亏为盈。

主要原因是毛鸡养殖成本降低，出口销售增长较大，表明公司主营业务盈利能力显著增强，经营状况得到实质性改善。

基本每股收益提升，股东获利能力增强

基本每股收益为0.06元/股，上年同期为 -0.03元/股。

基本每股收益的提升主要原因是归属上市公司股东的净利润增加，意味着股东的获利能力增强，对投资者而言是积极信号。

扣非每股收益扭亏，主业贡献突出

由于报告中未提及扣非每股收益相关数据，故无法解读。

应收账款增加，警惕回款风险

应收账款为135,832,420.38元，较2024年12月31日的110,152,376.43元有所增加。

应收账款增加是导致经营活动产生的现金流量净额下降的原因之一。公司需警惕应收账款回款风险，若回款不及时，可能影响公司资金周转和正常经营。

应收票据无数据，经营依赖其他结算方式

报告期内应收票据无相关数据，表明公司在销售结算中较少依赖应收票据这种结算方式，可能更多采用现金、应收账款等其他方式。

加权平均净资产收益率上升，资产运营效率提高

加权平均净资产收益率为1.03%，上年同期为 -0.56%，增加1.59个百分点。

主要原因是归属上市公司股东的净利润增加，说明公司资产运营效率有所提高，对股东权益的回报能力增强。

存货规模上升，关注库存管理

存货为354,883,012.04元，较2024年12月31日的337,710,969.24元有所增加。

存货增加也是经营活动产生的现金流量净额下降的原因之一。公司需关注存货管理，避免因存货积压导致资金占用成本增加、存货跌价等风险。

销售费用增长，市场推广力度加大

销售费用为17,360,532.48元，较上年同期的13,199,599.13元增长。

销售费用的增长可能是公司为扩大市场份额、推广产品而加大市场推广力度所致，一定程度上反映公司积极拓展业务的策略，但需关注投入产出比，确保销售费用增长能有效带动销售业绩提升。

管理费用下降，内部管理效率提升

管理费用为15,364,390.07元，较上年同期的19,529,891.74元下降。

管理费用下降，表明公司内部管理效率可能有所提升，在管理成本控制方面取得一定成效，有助于提高公司整体盈利能力。

财务费用增加，关注资金成本

财务费用为1,176,153.03元，较上年同期的591,921.96元增加。

其中利息费用为3,492,813.21元，上年同期为4,132,745.66元；利息收入为1,077,257.63元，上年同期为2,125,554.14元。财务费用增加可能与公司资金结构、融资规模等因素有关，公司需关注资金成本，优化资金结构，降低财务费用。

研发费用增长，注重产品创新

研发费用为3,346,446.63元，较上年同期的2,039,839.11元增长。

研发费用增长体现公司注重产品创新和技术研发，有利于提升产品竞争力和公司可持续发展能力，但需关注研发成果转化效率，确保研发投入能带来相应经济效益。

经营现金流净额暴跌，资金压力显现

经营活动产生的现金流量净额为 -45,380,829.29元，上年同期为25,640,069.07元，同比暴跌276.99%。

主要原因是存货及应收账款增加所致。经营现金流净额大幅下降，表明公司经营活动资金回笼出现问题，资金压力较大，可能影响公司后续生产经营和发展，需引起高度重视并采取有效措施改善。

投资现金流净额持续流出，关注投资效益

投资活动产生的现金流量净额为 -27,937,230.76元，上年同期为 -52,073,728.72元。

投资活动现金流量净额持续为负，表明公司在本季度仍处于投资扩张阶段，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付现金等投资支出较大。公司需关注投资效益，确保投资项目能带来预期收益，否则可能对公司财务状况产生不利影响。

筹资现金流净额转正，融资策略有成效

筹资活动产生的现金流量净额为21,438,062.29元，上年同期为 -23,221,200.11元。

本季度筹资活动现金流量净额转正，主要得益于取得借款收到的现金以及收到其他与筹资活动有关的现金增加。表明公司融资策略取得一定成效，获得了足够资金支持，但同时也需合理安排偿债计划，避免未来出现偿债风险。

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