龙芯中科2024年报解读：净利润亏损扩大，现金流改善与研发投入并存
龙芯中科2024年年报显示，公司在营业收入基本持平的情况下，净利润亏损幅度扩大，投资活动现金流量净额增长显著。这背后反映了公司在市场环境变化下的业务调整与战略布局，值得投资者密切关注。
营收微降，净利润亏损扩大
营业收入：基本持平，业务结构有变化
2024年，龙芯中科营业收入为50,425.72万元，较上年的50,569.44万元下降0.28% ，整体基本持平。从业务板块来看，信息化类芯片营收同比增长193.70%，主要得益于龙芯4核桌面芯片3A6000性价比获市场认可及电子政务市场复苏；而工控类芯片收入同比下降44.56%，源于安全应用工控市场未恢复正常采购；此外，公司主动调整产品结构，减少解决方案类业务，该业务营收下降。
| 项目 | 2024年（万元） | 2023年（万元） | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 50,425.72 | 50,569.44 | -0.28 |
净利润：亏损加剧，多因素致下滑
归属于上市公司股东的净利润为 -62,534.71万元，较去年的 -32,943.98万元，亏损幅度进一步扩大。主要原因包括：工控类芯片业务毛利额贡献度降低影响整体毛利率；按照既定会计政策新增计提信用减值损失和资产减值损失共计2.49亿元；当年验收确认的政府补助减少。
| 项目 | 2024年（万元） | 2023年（万元） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | -62,534.71 | -32,943.98 | 亏损扩大 |
扣非净利润：亏损增加，经营压力大
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -66,472.53万元，较上年的 -44,186.01万元，亏损增加22,286.52万元 ，表明公司核心业务盈利能力面临较大压力。
| 项目 | 2024年（万元） | 2023年（万元） | 变动金额（万元） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | -66,472.53 | -44,186.01 | -22,286.52 |
基本每股收益：大幅下降
基本每股收益为 -1.56元，较上年同期的 -0.82元下降0.74元，主要受净利润亏损扩大影响，对股东收益造成较大冲击。
| 项目 | 2024年（元/股） | 2023年（元/股） | 变动金额（元/股） |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | -1.56 | -0.82 | -0.74 |
扣非每股收益：亏损加深
扣除非经常性损益后的基本每股收益为 -1.66元，显示公司扣除非经常性损益后，每股盈利能力的亏损程度进一步加深。
费用有降有升，研发投入持续
费用整体：略有下降
2024年公司销售费用、管理费用、财务费用、研发费用合计62,533.56万元，较上年的65,512.12万元下降4.55%。
| 项目 | 2024年（万元） | 2023年（万元） | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 费用合计 | 62,533.56 | 65,512.12 | -4.55 |
销售费用：精简活动致下降
销售费用为9,485.96万元，较上年的10,602.31万元下降10.53%，主要因报告期内未召开大型产品发布会，聚焦特定市场活动投入，展会行业活动费用大幅减少。
| 项目 | 2024年（万元） | 2023年（万元） | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 9,485.96 | 10,602.31 | -10.53 |
管理费用：诉讼仲裁费用减少
管理费用为10,583.60万元，较上年的12,717.03万元下降16.78%，主要得益于知识产权诉讼和仲裁相关费用的减少。
| 项目 | 2024年（万元） | 2023年（万元） | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 10,583.60 | 12,717.03 | -16.78 |
财务费用：汇兑收益致变化
财务费用为 -555.36万元，去年为 -263.45万元，主要因报告期内产生汇兑收益。
| 项目 | 2024年（万元） | 2023年（万元） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | -555.36 | -263.45 | 因汇兑收益变化 |
研发费用：持续投入保创新
研发费用为43,019.36万元，较上年的42,456.23万元增长1.33%，公司持续保持较高强度研发投入，占营业收入比例为105.34%，较上年增加1.87个百分点，以加速CPU研发迭代和生态建设。
| 项目 | 2024年（万元） | 2023年（万元） | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 43,019.36 | 42,456.23 | 1.33 |
| 研发投入占营业收入比例（%） | 105.34 | 103.47 | 增加1.87个百分点 |
现金流表现不一，风险与机遇并存
现金流整体：投资活动现金流入大增
经营活动产生的现金流量净额为 -33,501.01万元，较去年的 -41,032.74万元有所缓解；投资活动产生的现金流量净额为38,437.73万元，较上年的15,461.52万元增长148.60%，主要系减少结构性存款购买；筹资活动产生的现金流量净额为 -11,305.75万元，去年为4,773.88万元，主要因偿还短期借款。
| 项目 | 2024年（万元） | 2023年（万元） | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | -33,501.01 | -41,032.74 | 不适用 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | 38,437.73 | 15,461.52 | 148.60 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | -11,305.75 | 4,773.88 | -336.83 |
经营活动现金流：业务调整见成效
公司主动调整产品结构减少解决方案类业务，影响该类业务采购支付减少，且收回版税保证金，使得经营活动现金流出有所控制，现金流状况较去年有所改善。
投资活动现金流：资金运用有调整
减少结构性存款购买，使投资活动现金流出减少，从而现金流量净额大幅增长，反映公司对资金运用的策略调整。
筹资活动现金流：偿债致净额减少
偿还短期借款导致筹资活动现金流出增加，现金流量净额由正转负，公司债务规模有所下降。
风险因素仍存，需关注市场变化
市场风险：竞争与需求波动
公司打造自主生态体系可能引发竞争加剧，且芯片市场需求波动大，技术变革快，客户需求变化、需求落后预期等，可能致产品积压和销售收入下降。
技术风险：研发与知识产权
芯片研发周期长、投入大，技术复杂度高，存在研发不达预期风险；同时，公司业务涉及大量知识产权事务，存在知识产权保护不力、纠纷等风险。
经营风险：供应商与财务
公司采用Fabless模式，供应商集中度较高，若合作关系不稳定且未拓展新供应商，将影响生产经营和研发；此外，应收账款可能导致坏账风险，存货可能面临跌价风险，研发投入若产业化应用不及预期，也将影响公司经营成果。
管理层薪酬稳定，激励与发展并重
董事长薪酬：95.18万元
董事长、总经理胡伟武报告期内从公司获得的税前报酬总额为95.18万元。
总经理薪酬：同董事长
因董事长与总经理为同一人，薪酬情况为95.18万元。
副总经理薪酬：范宝峡113.40万元、高翔121.55万元、张戈76.53万元、杨旭107.77万元
各位副总经理在报告期内从公司获得的税前报酬总额分别为范宝峡113.40万元、高翔121.55万元、张戈76.53万元、杨旭107.77万元 ，体现公司对管理层的激励机制与业务贡献的关联。
财务总监薪酬：未单独披露
年报未单独披露财务总监曹砚财薪酬，但整体董事、监事、高级管理人员报酬的实际支付与披露情况一致，报告期末全体相关人员实际获得报酬合计1,055.28万元。
龙芯中科在2024年面临净利润亏损扩大的挑战，但在现金流管理和研发投入上展现出积极调整与战略坚持。投资者需密切关注公司在市场竞争、技术研发及风险应对方面的表现，以评估其未来发展潜力。
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