上海唯万密封科技股份有限公司于近日发布2025年第一季度财报。报告显示，公司在营收、利润及现金流等多方面呈现出不同程度的变化。以下将对各项关键财务指标进行详细解读，为投资者提供全面的财务分析。

营收稳健增长

营业收入同比增长26.92%

本报告期内，上海唯万密封营业收入为181,281,439.13元，上年同期为142,828,765.81元，同比增长26.92%。这表明公司业务规模在持续扩张，市场份额或有所提升。

盈利水平提升

净利润增长33.48%

归属于上市公司股东的净利润为24,774,183.58元，较上年同期的18,560,265.14元增长33.48%。净利润的增长得益于营业收入的增加以及公司有效的成本控制和运营管理。

扣非净利润大幅增长54.62%

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为22,826,522.64元，上年同期为14,763,352.80元，增幅达54.62%。扣非净利润的显著增长，反映出公司核心业务盈利能力的增强，盈利质量较高。

基本每股收益与扣非每股收益提升

基本每股收益为0.21元/股，较上年同期的0.15元/股增长40.00%；扣非每股收益虽报告未单独列示，但结合扣非净利润大幅增长情况，推测扣非每股收益同样呈上升趋势。这对股东而言是积极信号，意味着股东权益的增加。

资产相关指标分析

应收账款基本稳定

应收账款期末余额为438,486,051.38元，期初余额为437,841,100.05元，基本保持稳定。这表明公司在销售信用政策方面较为稳定，客户回款情况正常，但仍需关注应收账款的回收风险，避免坏账的产生。

应收票据有所增加

应收票据期末余额为64,410,317.36元，期初余额为55,733,693.57元，有所增加。应收票据的增加可能与公司销售结算方式有关，需关注票据的承兑风险和到期兑付情况。

加权平均净资产收益率上升

加权平均净资产收益率为2.50%，上年同期为1.96%，上升了0.54%。这表明公司运用净资产获取利润的能力有所增强，资产运营效率得到提升。

存货略有下降

存货期末余额为166,664,202.01元，期初余额为168,012,062.87元，略有下降。存货的变动可能与公司生产计划、销售情况相关，需进一步关注存货周转率，确保存货水平合理，避免积压或缺货风险。

费用情况剖析

销售费用增长41.37%

销售费用为16,328,198.32元，上年同期为11,550,070.39元，增长41.37%。主要原因是上期完成重大资产重组，子公司并表所致。销售费用的增加旨在促进销售增长，但需关注投入产出比，确保费用增长能有效带动营收提升。

管理费用相对稳定

管理费用为13,607,817.24元，上年同期为12,212,227.72元，变动幅度相对较小。公司在管理方面维持相对稳定的支出水平，需持续优化管理流程，提高管理效率，降低管理成本。

财务费用由负转正且增长136.60%

财务费用为318,994.68元，上年同期为 - 871,580.65元，增长136.60%。主要是上期完成重大资产重组，子公司并表，且利息费用增加和利息收入减少所致。利息费用从182,534.25元增至842,358.87元，增长361.48%；利息收入从1,332,442.74元降至623,015.21元，减少53.24%。财务费用的变化对公司利润有一定影响，需关注公司债务结构和资金管理情况，合理控制利息支出。

研发费用增长42.20%

研发费用为10,476,444.39元，上年同期为7,367,639.71元，增长42.20%。研发投入的增加体现公司对技术创新的重视，有助于提升产品竞争力和公司长期发展潜力，但需关注研发成果转化效率。

现金流状况分析

经营活动现金流净额大幅增长236.82%

经营活动产生的现金流量净额为26,162,447.65元，上年同期为 - 19,121,921.71元，实现了由负转正且大幅增长。销售商品、提供劳务收到的现金为157,542,371.11元，较上年同期的92,446,340.06元有显著增加，表明公司经营活动现金回笼情况良好，经营活动创现能力增强。

投资活动现金流净额为负但变动较大

投资活动产生的现金流量净额为 - 2,528,783.36元，上年同期为 - 154,231,411.36元。收回投资收到的现金为75,500,000.00元，较上年同期的17,022,188.11元大幅增加，主要系本报告期内购买的理财产品到期所致；购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为3,106,337.06元，较上年同期的1,159,025.44元增加168.01%，显示公司在固定资产和无形资产方面有一定投资。投资活动现金流的变化反映公司投资策略的调整，需关注投资项目的收益情况。

筹资活动现金流净额由正转负

筹资活动产生的现金流量净额为 - 25,560,368.89元，上年同期为54,626,590.69元。取得借款收到的现金为0.00元，上年同期为100,000,000.00元；偿还债务支付的现金为6,425,000.00元，较上年同期的3,528,409.31元增加82.09%；分配股利、利润或偿付利息支付的现金为184,141.67元，较上年同期的41,845,000.00元减少99.56%。筹资活动现金流的变化表明公司本期借款减少，还款增加，且分红大幅减少，公司筹资策略有所调整，需关注公司后续资金需求和融资能力。

综合来看，上海唯万密封2025年第一季度在营收、利润及经营活动现金流方面表现较好，但财务费用的大幅增长以及筹资活动现金流的变化需引起投资者关注。公司应继续优化费用管理，合理规划筹资策略，以实现可持续发展。投资者在决策时，需综合考虑各项财务指标及公司业务发展前景。

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