2025年第一季度，山东宏创铝业控股股份有限公司交出了一份令人担忧的成绩单。公司多项关键财务指标出现大幅变动，经营活动产生的现金流量净额同比下降297.57%，归属于上市公司股东的净利润同比暴跌159.60%，基本每股收益同比下降160.32%。这些数据背后，反映出公司在经营、财务等多方面面临的严峻挑战，值得投资者高度关注。

营收下滑，市场竞争力待提升

营业收入同比下降4.83%

山东宏创铝业控股本季度营业收入为770,590,901.77元，较上年同期的809,706,030.19元下降了4.83%。这一下降趋势表明公司在市场拓展方面遭遇困境，产品或服务的市场需求有所减弱，市场份额可能受到竞争对手的挤压。

盈利堪忧，成本与减值压力大

净利润暴跌159.60%

归属于上市公司股东的净利润为 -55,898,640.34元，上年同期为 -21,532,356.00元，同比下降159.60%。净利润的大幅下滑，一方面源于营业收入的减少，另一方面，报告期内公司计提资产减值损失、信用减值损失同比增加，以及未享受增值税加计抵减等因素，共同压缩了利润空间。

扣非净利润下降151.17%

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -59,422,484.24元，上年同期为 -23,658,660.19元，同比下降151.17%。扣非净利润的恶化，反映出公司核心业务盈利能力的显著下降，公司在主营业务的经营上遇到较大阻碍。

基本每股收益和扣非每股收益均大幅下降

基本每股收益为 -0.0492元/股，较上年同期的 -0.0189元/股下降160.32%；由于未提及扣非每股收益相关数据，故不进行解读。基本每股收益的大幅下降，直接影响了投资者的收益预期，对公司的市场形象也产生了负面影响。

资产质量存忧，账款与存货风险显现

应收账款增长30.86%

应收账款期末数为209,078,628.75元，期初数为159,774,958.63元，增长30.86%，主要原因是公司三月份发货量增加。虽然发货量增加带来应收账款上升有一定合理性，但也增加了坏账风险。报告期末公司应收账款同比增加，确认的信用减值损失相应增加，本季度信用减值损失为 -13,006,114.68元，上年同期为 -4,371,539.93元，增幅达197.52%。

应收票据略有下降

应收票据期末余额为306,413,619.82元，期初余额为306,693,025.87元，略有下降。应收票据的变动一定程度上反映了公司结算方式及客户信用政策的调整。

加权平均净资产收益率降至 -2.89%

加权平均净资产收益率为 -2.89%，上年同期为 -1.07%，下降了1.82个百分点。这表明公司运用净资产获取利润的能力在减弱，资产运营效率降低，对股东权益的回报减少。

存货跌价风险增加

虽然未提及存货具体数据变化，但报告期内资产减值损失为 -14,611,627.29元，上年同期为 -9,009,804.39元，增长62.17%，主要原因是报告期公司产品销售价格下降，导致计提的存货跌价准备同比增加。这反映出公司存货可能存在滞销或市场价值下降的情况，存货管理面临挑战。

费用波动，运营与财务压力并存

销售费用增长39.96%

销售费用为4,673,005.55元，较上年同期的3,338,786.45元增长39.96%，主要原因是报告期公司出口信用保险最低保额提高。销售费用的增加，表明公司在市场推广和风险保障方面加大了投入，但也增加了运营成本。

管理费用有所上升

管理费用为11,729,714.00元，上年同期为10,137,911.64元，有所上升。管理费用的增长可能与公司内部管理架构调整、人员薪酬增加或业务活动复杂度上升有关。

财务费用由负转正

财务费用为991,955.01元，上年同期为 -865,489.50元，主要原因是报告期公司利息支出增加。财务费用的变化反映出公司债务负担加重，融资成本上升，对公司盈利能力产生不利影响。

研发费用小幅增长

研发费用为12,208,847.50元，上年同期为11,867,211.80元，有小幅增长。研发投入的增加显示公司注重产品创新和技术升级，但需关注研发投入能否转化为实际的竞争优势和经济效益。

现金流紧张，经营与筹资活动现困境

经营活动现金流量净额大幅下降297.57%

经营活动产生的现金流量净额为 -85,132,855.54元，上年同期为 -21,413,535.65元，同比下降297.57%，主要原因是报告期公司购买商品、接受劳务支付的现金同比增加。经营活动现金流的恶化，表明公司经营活动创造现金的能力减弱，可能面临资金紧张的局面，影响公司的正常运营和发展。

投资活动现金流量净额有所下降

投资活动产生的现金流量净额为2,331,916.71元，上年同期为3,330,152.79元，有所下降。投资活动现金流的变化，反映出公司投资策略的调整以及投资项目的收益情况变动。

筹资活动现金流量净额由正转负

筹资活动产生的现金流量净额为 -7,554,609.66元，上年同期为85,071,494.26元，主要原因是报告期公司偿还短期借款。筹资活动现金流的转变，显示公司融资环境可能发生变化，偿债压力增大，后续融资能力面临考验。

综合来看，山东宏创铝业控股股份有限公司在2025年第一季度面临着营收下滑、盈利恶化、资产质量下降、费用增加以及现金流紧张等多重问题。公司需尽快采取有效措施，优化经营策略，加强成本控制，提升资产运营效率，改善现金流状况，以应对当前的困境，恢复市场信心。投资者在关注公司后续发展动态时，应保持谨慎态度。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。