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4月29日，ST惠程（维权）发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为1.97亿元，同比下降22.4%；归母净利润为-1.5亿元，同比下降7980.65%；扣非归母净利润为-1.69亿元，同比下降39.78%；基本每股收益-0.1907元/股。

公司自2007年9月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为1.43亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对ST惠程2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为1.97亿元，同比下降22.4%；净利润为-1.52亿元，同比下降7881.2%；经营活动净现金流为-1.19亿元，同比下降515.87%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入下降。报告期内，营业收入为2亿元，同比下降22.4%。

• 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-1.5亿元，同比大幅下降7980.65%。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为38.91%，3.53%，-39.78%，变动趋势持续下降。

• 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-0.3亿元，-0.3亿元，-0.5亿元，连续为负数。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-1.2亿元、195.6万元、-1.5亿元，同比变动分别为52.09%、101.61%、-7881.2%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与营业成本变动差异大。报告期内，营业收入同比变动-22.4%，营业成本同比变动-1.31%，收入与成本变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为37.56%、68.69%、85.18%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长26.28%，营业成本同比增长-1.31%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长26.28%，营业收入同比增长-22.4%，存货增速高于营业收入增速。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为10.07%，同比下降65.61%；净利率为-77.16%，同比下降10127.02%；净资产收益率（加权）为0%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率大幅下降。报告期内，销售毛利率为10.07%，同比大幅下降65.61%。

• 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-77.16%，同比大幅下降10127.02%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为0%，同比大幅下降100%。

• 最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为0%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。

• 投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-50.45%，三个报告期内平均值低于7%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为104.91%，同比增长10.29%；流动比率为0.51，速动比率为0.39；总债务为3.62亿元，其中短期债务为2.43亿元，短期债务占总债务比为67.2%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为94.09%，95.13%，104.91%，变动趋势增长。

• 净资产为负，资不抵债。报告期内，资产总额为7.9亿元，负债总额为8.3亿元，净资产为-0.4亿元，出现资不抵债状况。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.06，现金比率低于0.25。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.2亿元，较期初变动率为130.75%。

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为1.09%、2.27%、6.13%，持续增长。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长130.75%，营业成本同比增长-1.31%，预付账款增速高于营业成本增速。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为1.15，同比下降39.66%；存货周转率为2.37，同比下降33.75%；总资产周转率为0.23，同比下降21.51%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为2.43，1.91，1.15，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为4.97，3.57，2.37，存货周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为11.32%、18.5%、21.23%，持续增长。

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为4.23%、7.01%、10.56%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.2亿元，较期初增长331.67%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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