凌源钢铁2025年第一季度财报解读：营收下滑25.15%，净亏损缩窄
凌源钢铁于近日发布2025年第一季度财报，多项财务指标出现显著变化。其中，营业收入同比下滑25.15%，而归属于上市公司股东的净利润虽仍为亏损，但较上年同期有所缩窄。以下将对各项关键财务指标进行详细解读。
营收大幅下滑，市场环境严峻
报告期内，凌源钢铁营业收入为38.81亿元，较上年同期的51.85亿元减少25.15%。这一显著下滑表明公司在市场拓展方面面临较大挑战，市场需求或竞争态势的变化对其业务产生了重大影响。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 3,880,702,054.33 | 5,184,547,532.62 | -25.15 |
净利润亏损缩窄，经营状况改善
归属于上市公司股东的净利润为 -2.52亿元，上年同期为 -3.20亿元，亏损有所缩窄。虽然仍处于亏损状态，但这一变化显示公司在成本控制或业务调整方面可能取得了一定成效。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | -251,907,534.31 | -319,584,884.42 | 亏损缩窄 |
扣非净利润亏损，核心业务待提升
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 -2.52亿元，上年同期为 -3.23亿元。扣非净利润持续亏损，反映出公司核心业务的盈利能力亟待提高，公司需进一步优化业务结构，提升主营业务的竞争力。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | -252,100,867.97 | -323,095,873.81 | 亏损缩窄 |
每股收益微升，股东回报仍低
基本每股收益为 -0.09元/股，上年同期为 -0.11元/股；稀释每股收益同样为 -0.09元/股，上年同期 -0.11元/股。虽然每股收益略有上升，但仍为负数，股东短期获得回报的可能性较低。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | -0.09 | -0.11 | 略有上升 |
| 稀释每股收益 | -0.09 | -0.11 | 略有上升 |
净资产收益率下降，资产运营效率待提高
加权平均净资产收益率为 -4.58%，上年同期为 -4.40%，减少0.18个百分点。这表明公司运用股东权益资产获取利润的能力有所下降，资产运营效率有待进一步提升。
| 项目 | 本报告期（%） | 上年同期（%） | 变动幅度 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | -4.58 | -4.40 | 减少0.18个百分点 |
应收账款减少，资金回笼改善
应收账款期末余额为2759.12万元，较上年度末的4679.80万元减少1920.68万元，降幅明显。这表明公司在应收账款管理上取得一定成效，资金回笼情况有所改善。
| 项目 | 2025年3月31日（元） | 2024年12月31日（元） | 变动金额（元） |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 27,591,166.03 | 46,797,978.42 | -19,206,812.39 |
存货下降，库存管理优化
存货期末余额为12.26亿元，较上年度末的16.22亿元减少3.96亿元。存货的下降可能意味着公司库存管理水平有所提升，减少了库存积压带来的风险。
| 项目 | 2025年3月31日（元） | 2024年12月31日（元） | 变动金额（元） |
|---|---|---|---|
| 存货 | 1,226,280,925.41 | 1,622,178,063.75 | -395,897,138.34 |
销售费用未披露，关注后续变化
报告中未提及销售费用相关信息，投资者需关注公司后续披露，以了解公司在市场推广和销售渠道维护方面的投入及策略。
管理费用上升，关注支出合理性
管理费用为6161.28万元，较上年同期的5156.52万元增加1004.76万元，增幅为19.49%。公司需对管理费用的增长原因进行审视，确保费用支出的合理性和有效性。
| 项目 | 2025年第一季度（元） | 2024年第一季度（元） | 变动金额（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|---|
| 管理费用 | 61,612,782.40 | 51,565,176.53 | 10,047,605.87 | 19.49 |
财务费用增加，偿债压力需关注
财务费用为2049.45万元，较上年同期的1375.26万元增加674.19万元，增长49.02%。主要原因可能是利息费用的增加，这反映出公司偿债压力有所上升，需合理安排资金，优化债务结构。
| 项目 | 2025年第一季度（元） | 2024年第一季度（元） | 变动金额（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|---|
| 财务费用 | 20,494,512.00 | 13,752,560.02 | 6,741,951.98 | 49.02 |
研发费用增长，注重技术创新
研发费用为298.29万元，较上年同期的177.64万元增加120.65万元，增长67.92%。表明公司注重技术创新，加大研发投入，有望为公司未来发展提供技术支持和新的增长点。
| 项目 | 2025年第一季度（元） | 2024年第一季度（元） | 变动金额（元） | 变动幅度（%） |
|---|---|---|---|---|
| 研发费用 | 2,982,940.79 | 1,776,431.22 | 1,206,509.57 | 67.92 |
经营现金流净额流出缩窄，经营质量提升
经营活动产生的现金流量净额为 -1.33亿元，较上年同期的 -6.32亿元流出大幅缩窄。主要是本期经营减亏以及解付应付票据减少影响，显示公司经营活动现金创造能力有所提升。
| 项目 | 2025年第一季度（元） | 2024年第一季度（元） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | -133,264,154.37 | -632,253,269.77 | 流出缩窄 |
投资现金流净额持续流出，关注投资策略
投资活动产生的现金流量净额为 -1.16亿元，上年同期为 -1.72亿元，虽流出有所减少，但仍持续流出。公司在投资方面较为活跃，投资者需关注公司投资策略及项目进展，评估投资对公司未来业绩的影响。
| 项目 | 2025年第一季度（元） | 2024年第一季度（元） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -115,887,719.09 | -171,970,596.55 | 流出减少 |
筹资现金流净额增加，资金筹集能力增强
筹资活动产生的现金流量净额为4.14亿元，上年同期为 -1358.49万元，由负转正且大幅增加。表明公司在筹资方面取得较好成果，资金筹集能力增强，为公司发展提供了资金支持。
| 项目 | 2025年第一季度（元） | 2024年第一季度（元） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 413,901,429.60 | -13,584,863.43 | 由负转正且大幅增加 |
综合来看，凌源钢铁在2025年第一季度虽在部分方面取得一定进展，但仍面临营收下滑、净利润亏损等挑战。公司需进一步优化业务结构，提升核心业务盈利能力，加强成本控制，合理规划投资与筹资活动，以实现可持续发展，投资者需密切关注公司后续经营策略及业绩表现。
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