2025年第一季度，新疆鑫泰天然气股份有限公司的财务状况备受关注。通过对其财报的深入分析，我们可以洞察公司在这一时期的经营表现、财务健康程度以及潜在风险，为投资者提供有价值的参考。

营收下滑，市场竞争压力初现

营业收入是衡量公司经营规模和市场份额的关键指标。数据显示，新疆鑫泰天然气本季度营业收入为10.64亿元，较上年同期的11.31亿元下滑了5.95%。

这一下滑趋势值得投资者警惕，可能暗示公司在市场拓展方面遭遇瓶颈，或者面临来自同行的激烈竞争，市场份额有所流失。

净利润增长，盈利能力有所提升

归属于上市公司股东的净利润在本季度达到3.77亿元，相比上年同期的3.32亿元增长了13.72%。

净利润的增长表明公司在成本控制、运营效率提升等方面取得了一定成效，盈利能力有所增强。不过，结合营业收入下滑的情况，公司需进一步巩固盈利增长的可持续性。

扣非净利润上升，主业盈利稳定

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3.58亿元，较上年同期的3.32亿元增长7.77%。

这一增长说明公司核心业务的盈利能力较为稳定，经营业绩并非过度依赖非经常性损益项目，为公司的长期发展奠定了良好基础。

基本每股收益增长，股东回报增加

基本每股收益从上年同期的0.78元/股增长至本季度的0.89元/股，增长幅度较为明显。

这意味着股东每持有一股所享有的净利润增加，公司为股东创造了更高的价值，对投资者具有一定吸引力。

加权平均净资产收益率微升，资产运营效率略增

加权平均净资产收益率为4.53%，较上年同期的4.43%增加了0.10个百分点。虽然增长幅度较小，但仍表明公司运用净资产获取利润的能力略有提升，资产运营效率有所改善。

应收账款增加，回款风险需关注

应收账款从上年末的8.62亿元增长至本季度末的10.15亿元，增长幅度达17.83%。

应收账款的大幅增加可能导致回款风险上升，如果不能有效管理，可能会对公司的现金流和财务状况产生负面影响。

应收票据增长，关注兑付风险

应收票据从上年末的3.02亿元增长至本季度末的3.60亿元，增长了19.21%。

应收票据的增加在一定程度上反映了公司业务结算方式的变化，但同时也需关注票据的兑付风险，尤其是在当前经济环境下，票据违约事件时有发生。

存货微降，库存管理基本稳定

存货从上年末的6627.32万元降至本季度末的6526.72万元，降幅为1.52%。

存货的微幅下降表明公司的库存管理基本稳定，没有出现明显的积压或短缺情况。

销售费用下降，市场推广策略或调整

销售费用从上年同期的1327.35万元降至本季度的888.23万元，降幅达32.93%。

销售费用的大幅下降可能意味着公司调整了市场推广策略，减少了相关投入。然而，这也可能对公司未来的市场拓展产生一定影响，需要进一步观察其市场表现。

管理费用上升，关注资源配置效率

管理费用从上年同期的4471.19万元增长至本季度的6089.52万元，增长幅度为36.19%。

管理费用的大幅增长可能是由于公司业务规模扩大、人员增加或管理流程优化等原因导致。但投资者需关注公司是否能够有效利用这些资源，提升管理效率，否则可能会对公司利润产生不利影响。

财务费用增加，偿债压力需重视

财务费用从上年同期的3147.83万元增长至本季度的4258.27万元，增长了35.27%。

财务费用的增加主要源于利息费用的上升，这表明公司的债务负担有所加重，偿债压力增大。公司需要合理规划债务结构，降低财务风险。

研发费用未披露，创新能力待观察

报告中未提及研发费用相关信息，这使得公司的创新能力和未来发展潜力存在一定不确定性。在当今竞争激烈的市场环境下，研发投入对于企业的长期发展至关重要，投资者需持续关注公司在这方面的动态。

经营现金流净额微降，经营获现能力略减

经营活动产生的现金流量净额为4.13亿元，较上年同期的4.30亿元下滑了3.94%。

虽然降幅不大，但仍显示公司经营活动获取现金的能力略有减弱，需要关注公司经营活动的现金回笼情况，确保现金流的稳定。

投资现金流净额大幅变动，投资策略需审视

投资活动产生的现金流量净额在本季度为负，主要是由于购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金大幅增加，达到28.07亿元，而上年同期仅为2.90亿元。同时，投资支付的现金也达到4.60亿元。这表明公司在本季度加大了投资力度，但投资活动现金流入相对较少，可能会对公司的资金流动性产生一定压力。投资者需关注公司投资项目的收益情况，评估投资策略的合理性。

筹资现金流净额大增，关注资金用途

筹资活动产生的现金流量净额为31.06亿元，较上年同期的3.04亿元大幅增长921.72%。主要原因是取得借款收到的现金大幅增加，本季度达到32.23亿元，上年同期为8.34亿元。这表明公司通过大量举债来筹集资金，虽然短期内缓解了资金压力，但也增加了未来的偿债负担。投资者需密切关注公司如何合理运用这些资金，确保资金使用效率和偿债能力。

综合来看，新疆鑫泰天然气在2025年第一季度虽有净利润和基本每股收益的增长，但营业收入下滑、应收账款增加、部分费用大幅变动以及现金流的细微变化等情况，都需要投资者谨慎评估公司的财务状况和未来发展前景。

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