福建恒而达2025年第一季度财报解读：净利润下滑超29%，现金流降幅达71.88%
福建恒而达新材料股份有限公司近日发布2025年第一季度财报，多项关键财务指标出现明显变化。本文将对其进行详细解读，为投资者提供参考。
营收微增2.04%，市场拓展稳步推进
报告期内，公司营业收入为150,303,517.14元，较上年同期的147,303,062.81元增长2.04%。虽然增幅不大，但显示出公司业务在市场上仍有一定的拓展能力。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减比例 |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 150,303,517.14 | 147,303,062.81 | 2.04% |
净利润下滑29.86%，盈利能力面临挑战
归属于上市公司股东的净利润为20,019,806.32元，而上年同期为28,543,221.12元，同比下降29.86%。这一降幅较大，反映出公司盈利能力在本季度有所减弱。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减比例 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | 20,019,806.32 | 28,543,221.12 | -29.86% |
扣非净利润降28.41%，主业盈利受影响
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为19,921,107.59元，上年同期为27,827,287.43元，下降28.41%。表明公司核心业务的盈利能力受到了一定程度的冲击。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减比例 |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 19,921,107.59 | 27,827,287.43 | -28.41% |
基本每股收益下滑29.17%，股东收益减少
基本每股收益为0.17元/股，上年同期为0.24元/股，减少了29.17%。这意味着股东的每股收益明显降低，对投资者回报产生了不利影响。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 增减比例 |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | 0.17 | 0.24 | -29.17% |
扣非每股收益变动情况，核心业务获利能力分析
报告未提及扣非每股收益相关内容，故无法解读。
应收账款增加42.18%，回款风险需关注
应收账款期末余额为142,142,603.72元，期初余额为99,973,037.40元，增长了42.18%。应收账款的大幅增加，可能会带来回款风险，影响公司的资金周转。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 增减比例 |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 142,142,603.72 | 99,973,037.40 | 42.18% |
应收票据情况，结算方式与风险分析
应收票据期末余额为82,421,705.46元，期初余额为80,634,742.05元，增长2.22%。虽然增幅较小，但应收票据的规模也需要关注其到期承兑风险。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 增减比例 |
|---|---|---|---|
| 应收票据 | 82,421,705.46 | 80,634,742.05 | 2.22% |
加权平均净资产收益率下降0.84%，资产运营效率降低
加权平均净资产收益率为1.68%，上年同期为2.52%，下降了0.84%。这表明公司运用净资产获取利润的能力有所下降，资产运营效率降低。
| 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 增减比例 |
|---|---|---|---|
| 加权平均净资产收益率 | 1.68% | 2.52% | -0.84% |
存货微降2.87%，库存管理有待优化
存货期末余额为364,393,893.65元，期初余额为375,149,753.60元，下降2.87%。虽然存货有所减少，但仍需关注存货的周转情况，优化库存管理，避免存货积压风险。
| 项目 | 期末余额（元） | 期初余额（元） | 增减比例 |
|---|---|---|---|
| 存货 | 364,393,893.65 | 375,149,753.60 | -2.87% |
销售费用增长16.83%，市场推广力度加大
销售费用为3,350,955.01元，上年同期为2,868,278.67元，增长16.83%。表明公司在市场推广方面加大了投入，以促进业务增长，但需关注投入产出比。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减比例 |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 3,350,955.01 | 2,868,278.67 | 16.83% |
管理费用增长13.08%，运营成本上升
管理费用为6,537,346.68元，上年同期为5,780,892.98元，增长13.08%。管理费用的增加可能反映出公司运营成本的上升，需要进一步优化管理流程，控制费用支出。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减比例 |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 6,537,346.68 | 5,780,892.98 | 13.08% |
财务费用增长253.64%，资金成本增加
财务费用为648,411.11元，上年同期为183,357.05元，增长253.64%。主要原因可能是利息费用的增加，反映出公司资金成本上升，对利润产生了一定压力。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减比例 |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | 648,411.11 | 183,357.05 | 253.64% |
研发费用下降20.18%，创新投入需重视
研发费用为3,877,372.11元，上年同期为4,857,634.34元，下降20.18%。研发投入的减少可能会对公司未来的创新能力和产品竞争力产生影响，需重视研发投入以保持市场竞争力。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减比例 |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 3,877,372.11 | 4,857,634.34 | -20.18% |
经营现金流净额降71.88%，运营资金紧张
经营活动产生的现金流量净额为 -21,579,055.88元，上年同期为 -12,554,942.92元，降幅达71.88%。主要系报告期内人员增加员工薪酬支出相应增加以及支付的税费增加所致。这表明公司经营活动现金流出增加，运营资金较为紧张。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 增减比例 |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | -21,579,055.88 | -12,554,942.92 | -71.88% |
投资现金流净额流出9888.37万元，投资活动活跃
投资活动产生的现金流量净额为 -98,883,698.50元，上年同期为 -32,213,126.22元。公司在购建固定资产、无形资产和其他长期资产以及投资支付方面现金流出较多，显示投资活动较为活跃，但需关注投资回报情况。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） |
|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -98,883,698.50 | -32,213,126.22 |
筹资现金流净额流入7070.73万元，资金筹集成效显著
筹资活动产生的现金流量净额为70,707,257.19元，上年同期为 -7,666,683.89元。公司通过取得借款和收到其他与筹资活动有关的现金，使得筹资活动现金流入增加，缓解了资金压力。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） |
|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 70,707,257.19 | -7,666,683.89 |
综合来看，福建恒而达在2025年第一季度虽然营业收入有所增长，但净利润、扣非净利润等关键指标下滑明显，同时经营现金流净额降幅较大，应收账款增加，研发投入减少等问题值得关注。投资者需密切关注公司后续经营策略调整及财务状况变化。
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