在资本市场中，上市公司的财报如同企业运营的“晴雨表”，反映着公司的财务健康状况与发展态势。秦皇岛港股份有限公司2025年第一季度财报已新鲜出炉，其中经营活动产生的现金流量净额同比减少61.32%，应收账款同比增长195.18%，这两项数据的大幅变动值得投资者高度关注。

营收与利润指标解读

营业收入微降5.99%

本季度，秦皇岛港股份有限公司营业收入为16.11亿元，较上年同期的17.14亿元减少了5.99% 。这一细微下滑或许暗示着公司在市场拓展或业务运营方面遭遇了一定挑战。

净利润与扣非净利润双降

归属于上市公司股东的净利润为4.21亿元，较去年同期的4.34亿元下降3.07%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4.17亿元，同比下降3.46%。这表明公司核心业务盈利能力有所减弱。

基本每股收益与扣非每股收益持平

基本每股收益为0.08元/股，与上年同期持平；扣非每股收益虽未单独披露，但结合扣非净利润变动趋势，整体盈利水平相对稳定。

关键资产指标解读

应收账款激增195.18%

应收账款期末余额为2.69亿元，较上年度末的0.91亿元大幅增长195.18%。主要原因是公司加大对主要客户营销力度，中国中煤公司结算方式改为季后次月收款。这虽可能促进销售，但也增加了坏账风险。

应收票据微降13.55%

应收票据期末余额为0.33亿元，较上年度末的0.39亿元下降13.55% ，一定程度上反映了公司票据结算业务的变化。

存货略有增长4.69%

存货期末余额为1.47亿元，较上年度末的1.40亿元增长4.69%，表明公司库存管理策略或市场需求预期有所调整。

加权平均净资产收益率微降

加权平均净资产收益率虽未直接披露本期数据，但结合净利润与净资产变动，较上年同期或有微降，侧面反映公司净资产获利能力的微弱变化。

费用指标解读

销售费用未披露

因财报未披露，无法对销售费用变化进行分析。

管理费用基本持平

管理费用为1.38亿元，与上年同期的1.38亿元基本持平，显示公司管理运营成本相对稳定。

财务费用大幅下降55.28%

财务费用为0.90亿元，较上年同期的2.01亿元下降55.28%，主要得益于子公司压降借款规模和银行贷款利率。

研发费用下降29.41%

研发费用为0.15亿元，较上年同期的0.21亿元下降29.41%，公司或在调整研发投入策略。

现金流量指标解读

经营活动现金流净额锐减61.32%

经营活动产生的现金流量净额为2.81亿元，较上年同期的7.25亿元大幅减少61.32%，主要因预收港口费较同期减少，公司需关注经营活动现金回笼效率。

投资活动现金流净额下降75.65%

投资活动产生的现金流量净额为1.06亿元，较上年同期的4.34亿元下降75.65%，主要是三个月以上定期存款收回净额同比减少，反映公司投资活动现金流入的显著变化。

筹资活动现金流净额小幅下降17.15%

筹资活动产生的现金流量净额为 -0.64亿元，较上年同期的 -0.54亿元下降17.15%，公司筹资活动现金流出略增。

综合来看，秦皇岛港股份有限公司2025年第一季度财报显示，公司在经营、资产及现金流等方面呈现出复杂态势。投资者需密切关注应收账款回收、经营现金流量改善及盈利水平变化，以便做出明智投资决策。

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