恒鑫生活上市后的首份年报出炉了，投资者总算稳下了不安的心，公司经营稳健，无论是营收还是利润，实现了连续四年增长，向上发展趋势不变！

4月24日晚间，合肥恒鑫生活科技股份有限公司（以下简称“恒鑫生活”，301501.SZ）发布了2024年年报。报告显示，公司2024年营业收入为15.94亿元，同比增长11.86%；归母净利润为2.20亿元，同比增长2.82%；扣非归母净利润为2.14亿元，同比增长1.19%；基本每股收益2.87元。

值得一提的是，公司于2025年3月19日在深交所创业板上市，这是公司上市后发布的首份年报。

作为一家专业从事纸制与塑料餐饮具的研发、生产与销售的高新技术企业，公司在2024年交出了一份“喜人”的答卷：收入和净利润双双实现增长、毛利率依然稳定在较高水平、经营性现金流表现强劲……

恒鑫生活之所以能实现连续四年的增长之势，主要得益两个方面：一方面，得益于下游现磨咖啡与新式茶饮行业的迅猛发展；另一方面是，公司的“拳头产品”可生物降解产品具有相当的竞争力。

也就是说，无论是行业，还是公司，都处于发展的黄金期。

持续创新，业绩四连增

据悉，恒鑫生活是一家研发、生产和销售纸制与塑料餐饮具的企业，主要产品可生物降解餐饮具为典型的环保、减碳产品，亦根据客户需求提供 PE/PET/PP 材质餐饮具，主要应用场景包括餐饮行业、大型企业与机构定制、民用航空领域、家庭日用消费等领域。

公司主要产品包括可生物降解的PLA淋膜纸杯/碗、PLA淋膜纸餐盒， PLA杯/盖、PLA餐盒、PLA刀叉勺、PLA吸管，纸杯套等，以及PE淋膜纸杯/碗，PP/PET杯/盖、餐盒，PS杯盖等。

收入端方面，2024年，恒鑫生活实现营业收入15.94亿元，同比增长11.86%，保持了上市前的增长速度。从近五年的表现来看，公司收入从2020年不到5亿元的规模持续增长，到目前已翻倍至超16亿元，期间收入累计增长375.9%。

据了解，恒鑫生活主要是通过技术创新和市场拓展，满足下游饮品等行业日益增长的需求，实现销售订单量的持续稳步增长。

分产品来看，公司产品包括可生物降解产品和不可生物降解产品。其中，可生物降解的新型环保产品成为恒鑫生活的主要产品，亦是其开拓市场的 “拳头产品”，相关营收规模逐年上升。

2024年，公司可生物降解产品的收入为8.72亿元，占总收入的比重为54.71%，占比进一步提升；不可降解产品的收入为6.9亿元，占比为43.26%。

2021-2023年，恒鑫生活可生物降解产品的收入分别为4.12亿元、5.54亿元、7.54亿元，占主营业务收入的比例分别为59.19%、52.56%、54.04%。

毛利率方面，整体保持稳定。2024年，公司整体毛利率为26.28%，较2023年高点有所回落，但仍处于较高水平。分产品来看，“拳头产品”可生物降解产品的毛利率为31.06%，不可降解产品的毛利率为18.04%。

从盈利表现来看，恒鑫生活在2024年实现归母净利润2.20亿元，同比增长2.82%。从过往几年的表现来看，2020年至2024年，公司归母净利润持续增长，从2020年的0.26亿元增长至2024年的2.20亿元，累计增幅高达746.15%。

受益于此，公司的经营性现金流表现良好。2024年，公司的经营活动产生的现金流量净额为3.74亿元，同比增长70.33%。整体来看，公司的经营性现金流一直较为“健康”且呈现增长趋势，2021—2023年分别为1.44亿元、2.93亿元、2.19亿元。

近年来，受益于下游现磨咖啡、新式茶饮等行业的快速发展，不管是上市前后，在可生物降解系列产品领域具备优势地位的恒鑫生活的营业收入及归母净利润均保持增长趋势。

而随着现磨咖啡与新式茶饮等饮品行业的蓬勃发展，纸制与塑料餐饮具的需求将呈现出持续增长的态势，这对于具有核心竞争力的恒鑫生活而言，未来发展空间较为广阔。

全球布局，研发成发展保障

引领行业，布局全球市场，顺应发展趋势是恒鑫生活持续健康发展的秘诀。

近年来，全球市场的不断变化和消费者需求的日益多样化，恒鑫生活也随之加速全球化布局。

2024年，公司的外销收入为6.07亿元，占总收入的比重为38.09%，去年同期占比 39.62%。这意味着，公司有近4成收入来自境外市场。

相比之下，公司外销业务的毛利率远高于内销业务。

具体来看，2024年，公司外销业务的毛利率为32.66%，高于内销业务超10个百分点。

这也拉高了公司的整体毛利率，2021—2024年的毛利率分别为27.21%、28.12%、28.63%、26.28%。这一数据高于同行业可比上市公司的平均水平20%左右。

2025 年 4 月，公司子公司泰国恒鑫投产并顺利装柜出货，公司泰国生产基地正式投入运营。据公司称，2025 年，公司将全力推进泰国生产基地的生产运营，实现满负荷生产。未来，公司将以泰国工厂为起点进一步加速全球化布局，提升公司的国际竞争力。

在国内外禁限塑政策趋严的情况下，恒鑫生活具备可生物降解产品开发、生产能力的餐饮具企业，能够在未来的竞争中占得先机。

除此之外，恒鑫生活在市场竞争中脱颖而出，积累了丰富的行业经验和优质的客户资源如瑞幸咖啡、星巴克、喜茶、蜜雪冰城等，离不开公司多年对技术和研发的孜孜追求。

近年来，公司在管理层带领下培育出一批高水平的研发团队，且持续保持较高强度的研发投入。

研发人员方面，2024年，公司拥有156个研发人员。2021-2023年，恒鑫生活拥有的研发人员数量分别为119人、126人、146人，整体呈现持续增长趋势。

研发投入方面，2024年，公司的研发投入为5336.86万元，同比增长20.71%。2021-2023年，恒鑫生活研发投入分别为3215.24万元、3590.51万元、4421.16万元，一直保持在较高水平。

目前，公司在可生物降解包装材料领域技术储备充足，研发能力较强，产品规格众多、质量稳定、品质优异。公司的 PLA粒子改性技术、淋膜技术、片材制备技术、成型技术覆盖了公司已规模化生产的可生物降解产品，获得了众多在行业内有影响力的客户或者品牌的认可，建立了稳定的业务关系。

2024年，公司在可生物降解领域拥有超过 60 项专利技术；公司参与制定并实施的可生物降解行业的国家标准包括GB/T 29284-2024《聚乳酸》、GB/T 43953-2024《全生物降解聚乙醇酸（PGA）》等，公司在可生物降解领域的专利数量较多，参与了多数标准制定工作，体现出公司在可生物降解技术水平及市场地位。（CIS）