2025年4月28日，爱威科技股份有限公司发布2024年年度报告。报告期内，公司实现营业收入203,316,777.68元，同比增长1.50%；净利润为22,841,204.65元，同比增长6.07%。然而，值得注意的是，公司销售费用和管理费用分别同比增长10.78%和12.23%，这一变化或对公司盈利能力产生影响，需投资者密切关注。

营收微增，利润稳步提升

营业收入：小幅增长，依赖仪器带动耗材销售

2024年，爱威科技营业收入为203,316,777.68元，较上年同期的200,305,925.13元增长1.50%。公司表示，增长主要得益于国内终端医院装机在用仪器数量逐步增长，拉动了试剂耗材消耗，使得试剂及耗材产品销量及销售收入相应增长。从业务板块来看，医疗器械业务收入198,731,669.60元，占比极高且较上年有0.95%的增长。其中，仪器收入51,179,009.24元，下降5.41% ，试剂收入108,654,028.39元，下降1.71%，耗材收入38,898,631.97元，增长20.72%。整体来看，虽然仪器和试剂收入有所下滑，但耗材收入的显著增长及仪器对耗材的带动作用支撑了营业收入的增长。

净利润：增长6.07%，降本增效成果显现

归属于上市公司股东的净利润为22,841,204.65元，较上年同期的21,533,773.08元增长6.07%。净利润增长幅度高于营业收入增长幅度，主要源于公司从采购、生产制造、研发等方面采取一系列降本增效措施，产品成本有所下降；同时，高毛利率的试剂及耗 材产品销售占比逐步提高，公司整体毛利率较上年有所提升。这表明公司在成本控制和产品结构优化上取得了一定成效。

扣非净利润：大幅增长24.99%，盈利质量提升

归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为15,599,278.88元，较上年同期的12,480,884.53元增长24.99%。增长原因一方面是公司净利润同比有所增长，另一方面是计入当期损益的政府补助较上年同比有所减少。这一增长显示公司核心业务盈利能力增强，盈利质量有所提升。

基本每股收益与扣非每股收益：同步增长

基本每股收益为0.34元/股，较上年同期的0.32元/股增长6.25%；扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.23元/股，较上年同期的0.18元/股增长27.78%。这两项指标的增长与净利润和扣非净利润的增长趋势一致，反映了公司盈利能力的增强对股东收益的积极影响。

费用增长，关注成本控制

销售费用：增长10.78%，市场推广力度加大

销售费用为64,395,984.78元，较上年同期的58,127,926.11元增长10.78%。公司称，这主要是为加大产品销售力度，新增部分销售人员，导致销售费用中薪酬、劳务费和差旅费较大增长。虽然销售费用的增加可能在短期内对利润产生一定压力，但从长远看，如果能有效提升市场份额，将为公司带来持续的收入增长。投资者需关注销售费用增长是否能转化为相应的销售业绩提升。

管理费用：增长12.23%，多因素推动

管理费用为18,348,211.65元，较上年同期的16,349,080.34元增长12.23%。增长原因包括公司知识产权费、场地设施维修费、信披费增加，以及人才引进导致招聘费、人员薪酬有所增长。管理费用的增长反映了公司在运营管理和人才建设方面的投入增加，但也需要关注这些投入是否能有效提升公司的运营效率和竞争力。

财务费用：变动主要受利息及汇兑影响

财务费用为 -477,181.00元，较上年同期的 -282,155.60元变动较大。变动主要原因系利息收入及汇兑收益增加。财务费用为负，表明公司在资金管理上较为有效，利息收入和汇兑收益对利润有一定的正向贡献。

研发费用：略有下降，关注创新持续性

研发费用为25,378,017.52元，较上年同期的27,720,902.20元下降8.45%。主要原因是报告期内研发人员及研发薪酬有所减少，且研发项目材料投入及产品注册具有周期性，本期项目材料投入及新产品临床试验费、注册费支出等相对较少。虽然研发费用下降可能在短期内降低成本，但从长期来看，研发投入对公司保持技术竞争力至关重要，需关注研发费用下降是否会影响公司未来的创新能力和产品升级。

现金流有波动，经营仍具稳定性

经营活动现金流：净额微降1.40%，支付与补助因素影响

经营活动产生的现金流量净额为22,410,925.74元，较上年同期的22,730,135.57元减少1.40%。主要原因是支付货款增加及政府补助减少。尽管出现微降，但整体经营活动现金流仍为正，表明公司核心经营业务的现金创造能力保持相对稳定。

投资活动现金流：净额变动源于理财调整

投资活动产生的现金流量净额为 -34,822,265.53元，较上年同期的 -83,000,630.36元有所变动。主要系利用闲置资金购买的理财产品净额同比减少。这显示公司在投资策略上有所调整，对闲置资金的运用方式发生变化，投资者需关注这种调整对公司投资收益和资金流动性的影响。

筹资活动现金流：受利润分配与回购影响

筹资活动产生的现金流量净额为 -16,831,871.14元，较上年同期的 -6,800,000.00元变化明显。这是由于2024年度公司根据股东会决议进行了2023年度的利润分配，分红总金额为6,800,000元，同时2024年公司进行了股份回购，回购股份722,000股，回购金额10,031,871.14元。筹资活动现金流的变化反映了公司在利润分配和资本运作方面的决策，对公司的资金结构和股东权益产生影响。

风险与挑战并存

核心竞争力风险

1. 新产品研发及注册风险：体外诊断行业技术密集，产品更新换代快，研发周期长、投资大且难度高。公司在新产品研发过程中，可能因技术路线偏差、投入成本过高或进程缓慢而导致研发失败。此外，新产品研发成功后还需通过国家药监部门审批注册，若不能及时取得注册证书，将影响新产品的产业化和市场推广。
2. 技术人才流失风险：公司产品涉及多学科领域，对技术人才要求高，稳定的高技术人才队伍至关重要。若人才队伍建设无法满足业务快速增长需求或发生主要技术人才流失，甚至可能导致核心技术泄密，对公司新产品研发构成不利影响。

经营风险

1. 产品价格下降风险：随着技术进步和市场竞争加剧，现有产品价格可能受到冲击。若公司不能及时推出具有竞争力的新产品，将面临产品价格下降风险，影响盈利能力。同时，公立医院临床检测项目实行政府限价，随着医疗改革推进，相关检测服务收费可能下降，间接导致公司产品价格下降。
2. 经销模式风险：公司以经销为主的销售模式，经销模式收入占主营业务收入比例超98%。若公司不能稳定与现有经销商的合作关系，或经销商发生违规经营情况，将对公司渠道销售及品牌声誉造成不利影响。

财务风险

1. 税收优惠与政府补助变动风险：公司作为高新技术企业和软件企业，享受所得税和增值税税收优惠政策。若国家调整税收优惠政策，或公司未能持续被认定为符合税收优惠条件，将对公司未来经营成果造成较大不利影响。同时，公司每年获得的政府补助资金具有不确定性，补助金额的变动会对业绩产生一定影响。

行业风险

1. 行业监管政策风险：我国对体外诊断行业实行严格监管，相关政策不断完善和调整。公司若不能根据政策变化调整经营策略，满足产业政策、行业准入政策及相关标准要求，将对经营产生不利影响。此外，医疗器械行业曾出现商业贿赂等违规行为，公司虽无法完全控制个别员工、经销商的不当行为，但一旦发生，将损害公司品牌声誉，影响正常业务经营。
2. 行业竞争风险：全球体外诊断市场竞争激烈，国外企业凭借品牌、资金和技术优势占据高端市场，国内部分企业也推出与公司产品功能相似的产品。若公司不能在技术、品牌、渠道等方面保持竞争优势，或国外企业改变经营策略，将对公司经营及盈利能力产生不利影响。

管理层薪酬可观，关注激励效果

董事长薪酬：43.80万元

董事长、总经理丁建文报告期内从公司获得的税前报酬总额为43.80万元。作为公司的核心领导，其薪酬水平反映了对其领导能力和管理贡献的认可，同时也需关注其薪酬与公司业绩增长的匹配度，以及对公司战略决策和运营管理的激励效果。

总经理薪酬：43.53万元

董事、副总经理林常青报告期内从公司获得的税前报酬总额为43.53万元。总经理在公司日常运营中承担重要职责，其薪酬水平对吸引和激励其为公司创造价值具有重要意义，投资者可关注其薪酬与公司运营绩效的关联。

副总经理薪酬：39.31万元

董事、副总经理、核心技术人员周丰良报告期内从公司获得的税前报酬总额为39.31万元。副总经理在公司业务拓展和技术研发等方面发挥关键作用，其薪酬合理性需结合其职责履行和对公司的贡献进行评估。

财务总监薪酬：26.62万元

财务总监龙坤祥报告期内从公司获得的税前报酬总额为26.62万元。财务总监负责公司财务管理和风险控制等重要工作，其薪酬水平应与公司财务健康状况和财务管理成效相挂钩。

爱威科技在2024年虽有一定的业绩增长，但销售费用和管理费用的增长、现金流的波动以及面临的多种风险，都为公司未来发展带来挑战。投资者在关注公司业绩的同时，需密切留意费用控制、现金流管理以及风险应对措施的实施效果。

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