爱丽家居2024年年报解读：净利润大增77.09%，多项费用有变化
2025年4月，爱丽家居科技股份有限公司发布2024年年度报告。报告期内，公司实现营业收入13.09亿元，同比上升11.30%；归属于上市公司股东净利润1.38亿元，同比上升77.09%。本文将基于年报数据，深入解读爱丽家居的财务状况、经营成果及潜在风险，为投资者提供全面的参考。
关键财务指标解读
营收稳健增长，市场拓展成效显著
2024年爱丽家居实现营业收入1,308,902,435.60元，较2023年的1,175,971,900.78元增长11.30%。从产品来看，锁扣地板营业收入1,072,783,753.86元，同比增长14.73%，是营收增长的重要驱动力。从地区分布，境外收入1,276,374,432.54元，占比97.51%，同比增长12.36%，显示出公司在海外市场的强大竞争力。这一增长得益于公司产能全球化战略推进，美国子公司产能爬坡，墨西哥工厂完成大客户验厂，增强了对北美市场的供给和服务能力。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 1,308,902,435.60 | 1,175,971,900.78 | 11.30 |
| 锁扣地板收入 | 1,072,783,753.86 | - | 14.73 |
| 境外收入 | 1,276,374,432.54 | - | 12.36 |
净利润大幅提升，盈利能力显著增强
归属于上市公司股东的净利润为137,930,390.43元，相比2023年的77,889,114.01元，增长了77.09%。扣除非经常性损益的净利润为142,254,558.82元，较去年增长86.58%。基本每股收益为0.57元，较去年增加78.13%；加权平均净资产收益率为8.99%，较去年增加3.56个百分点。净利润的大幅增长主要源于营收的增加以及公司有效的成本控制和管理。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | 137,930,390.43 | 77,889,114.01 | 77.09 |
| 扣除非经常性损益的净利润 | 142,254,558.82 | 76,244,817.82 | 86.58 |
| 基本每股收益（元／股） | 0.57 | 0.32 | 78.13 |
| 加权平均净资产收益率（%） | 8.99 | 5.43 | 增加3.56个百分点 |
费用有增有减，结构调整进行时
- 销售费用下降：2024年销售费用为15,560,855.33元，较2023年的18,208,938.61元下降14.54%。其中职工薪酬从7,449,348.80元降至5,470,729.83元，业务宣传费从2,076,854.98元降至1,355,310.43元。这可能是公司优化销售策略，提高费用使用效率的结果。
- 管理费用上升：管理费用为106,446,751.69元，比2023年的85,279,179.32元增长24.82%。职工薪酬从37,632,249.80元增至45,550,399.36元，公司经费从13,524,556.86元增至23,490,132.33元，还新增了股权激励费用4,459,700.00元。这反映出公司在管理方面投入增加，可能与业务扩张、组织变革有关。
- 财务费用变化：财务费用为 -5,344,690.01元，去年为 -1,763,030.79元。主要系汇兑收益增加所致，这表明公司在外汇风险管理上取得一定成效。
- 研发费用微降：研发费用29,958,756.90元，较2023年的32,989,368.21元下降9.19%。虽然费用有所下降，但公司在新产品研发和现有产品升级上仍有进展，如Non - PVC基材产业化突破、PET弹性地板量产工艺优化等。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 15,560,855.33 | 18,208,938.61 | - 14.54 |
| 管理费用 | 106,446,751.69 | 85,279,179.32 | 24.82 |
| 财务费用 | -5,344,690.01 | -1,763,030.79 | 不适用 |
| 研发费用 | 29,958,756.90 | 32,989,368.21 | - 9.19 |
现金流表现亮眼，经营活动现金充裕
- 经营活动现金流净额大幅增长：经营活动产生的现金流量净额为271,321,949.89元，较2023年的104,080,954.73元增长160.68%，主要系销售商品收到的现金增加所致。这表明公司经营活动创现能力增强，有利于公司的持续发展。
- 投资活动现金流出增加：投资活动产生的现金流量净额为 -163,518,937.46元，去年为 -117,542,332.55元，主要系购建长期资产支付的现金增加所致，反映公司在产能建设等方面的积极投入。
- 筹资活动现金流入减少：筹资活动产生的现金流量净额为90,641,252.88元，较2023年的138,058,839.23元下降34.35%，主要系分配股利支付的现金增加及吸收投资收到的现金减少所致。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动比例（%） |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | 271,321,949.89 | 104,080,954.73 | 160.68 |
| 投资活动产生的现金流量净额 | -163,518,937.46 | -117,542,332.55 | 不适用 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 90,641,252.88 | 138,058,839.23 | - 34.35 |
风险提示
客户集中度较高风险
报告期内，公司对第一大客户VERTEX的销售收入为113,806.65万元，占营业收入的比例为86.95%。尽管目前合作关系稳定，且签订了长期合作框架协议，但未来仍存在合作关系破裂、订单规模下降的风险，进而影响公司经营业绩。同时，若VERTEX和终端客户推广力度加大，公司对其销售规模及占比可能进一步提高，也会增加对单一客户的依赖程度。
美国贸易政策风险
公司主要为欧美等境外客户提供ODM产品，美国地区收入占比相对较高，报告期内美国市场收入占主营业务收入比重达到77.80%。近年来美国贸易保护主义政策倾向增大，多次加征关税，尽管公司在美国和墨西哥设立生产基地以降低风险，但未来美国及其他主要经济体仍可能实施关税及报复性贸易措施，对公司业务造成不利影响。
汇率波动风险
公司业务以外销为主，主要以美元进行定价和结算。人民币兑美元汇率波动会对公司业绩产生影响，一方面影响营业收入的本币计量和毛利水平，另一方面在应收账款收汇期间产生汇兑损益。虽然公司采取了外汇管理措施，但仍无法完全消除汇率大幅波动带来的风险。
出口退税政策风险
公司业务以外销为主，出口退税政策对经营业绩有直接影响。若未来国家出口贸易政策发生较大调整，公司主要商品出口退税率变化，可能对公司经营业绩产生较大影响。
原材料价格波动风险
公司主要原材料包括PVC树脂粉、增塑剂、印刷膜等，成本占比较高。尽管公司采取措施减少原材料价格波动影响，但未来原材料价格若出现大幅波动，仍可能对公司经营业绩产生较大影响。
高管薪酬情况
董事长宋正兴报告期内从公司获得的税前报酬总额为296.61万元，总经理宋锦程为371.22万元，副总经理丁盛为119.95万元，财务总监朱晓燕为70.90万元。公司对高管实施绩效考核，采取“月薪＋年终奖”的方式，根据公司经营状况和个人工作业绩确定全年收入总额。
总结
爱丽家居在2024年展现出良好的发展态势，营业收入和净利润大幅增长，现金流状况良好。然而，公司面临客户集中、贸易政策、汇率波动等风险。投资者在关注公司业绩增长的同时，需密切关注这些风险因素，以做出合理的投资决策。公司也应持续优化业务结构，加强风险管理，以应对复杂多变的市场环境。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。