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4月29日，航天环宇发布2024年年度报告。

报告显示，公司2024年全年营业收入为5.08亿元，同比增长11.36%；归母净利润为1.02亿元，同比下降24.42%；扣非归母净利润为7556.59万元，同比下降22.75%；基本每股收益0.2508元/股。

公司自2023年5月上市以来，已经现金分红1次，累计已实施现金分红为8088.15万元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对航天环宇2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为5.08亿元，同比增长11.36%；净利润为1.12亿元，同比下降19.29%；经营活动净现金流为5729.37万元，同比增长45.93%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为47.1%，9.63%，-24.42%，变动趋势持续下降。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长11.36%，净利润同比下降19.29%，营业收入与净利润变动背离。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动11.36%，税金及附加同比变动-4.95%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长31.02%，营业收入同比增长11.36%，应收账款增速高于营业收入增速。

• 应收账款/营业收入高于行业均值。报告期内，应收账款/营业收入比值为81.25%，高于行业均值76.07%。

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为48.5%、69.06%、81.25%，持续增长。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长26.21%，营业收入同比增长11.36%，存货增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.514低于1，盈利质量较弱。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于行业均值。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值0.51低于行业均值1.48，盈利质量弱于行业水平。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为43.67%，同比下降13.83%；净利率为21.96%，同比下降27.53%；净资产收益率（加权）为6.19%，同比下降41.93%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为18.8%，10.66%，6.19%，变动趋势持续下降。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为31.32%，同比增长16.47%；流动比率为2.95，速动比率为2.6；总债务为4.71亿元，其中短期债务为2.68亿元，短期债务占总债务比为56.82%。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为3.08、2.24、1.51，持续下降。

• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.48、0.13、0.13，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为495万元，较期初变动率为89.16%。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.9亿元，较期初变动率为149.39%。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为727.9万元，较期初变动率为42.35%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 经营活动无法满足资本性支出资金需求，融资渠道趋紧。报告期内，经营活动净现金流与投资活动净现金流之和为-0.3亿元，筹资活动净现金流为-0.6亿元，经营活动无法覆盖投资资金需求，融资渠道趋紧。

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.5亿元、1.8亿元、2.9亿元，公司经营活动净现金流分别1.1亿元、0.4亿元、0.6亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为1.4，同比下降22.01%；存货周转率为1.99，同比下降5.89%；总资产周转率为0.21，同比下降15.68%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.43、1.22、1.06，持续下降。

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为3.2亿元，较期初增长84.34%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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