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4月28日，江苏华辰发布2024年年度报告。

报告显示，公司2024年全年营业收入为15.81亿元，同比增长4.69%；归母净利润为9160.86万元，同比下降24.58%；扣非归母净利润为8602.77万元，同比下降27.63%；基本每股收益0.5726元/股。

公司自2022年4月上市以来，已经现金分红2次，累计已实施现金分红为5600万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利2元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对江苏华辰2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为15.81亿元，同比增长4.69%；净利润为9106.74万元，同比下降25.01%；经营活动净现金流为9242.74万元，同比增长232.87%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为15.8亿元，同比增长4.69%，去年同期增速为47.4%，较上一年有所放缓。

• 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长4.69%，净利润同比下降25.01%，营业收入与净利润变动背离。

• 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.9亿元、1.2亿元、0.9亿元，同比变动分别为16.38%、33.07%、-25.01%，净利润较为波动。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动4.69%，税金及附加同比变动-10.84%，营业收入与税金及附加变动背离。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为49.93%、53.44%、56.45%，持续增长。

• 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长66.01%，营业成本同比增长7.15%，存货增速高于营业成本增速。

• 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长66.01%，营业收入同比增长4.69%，存货增速高于营业收入增速。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为21%，同比下降6.83%；净利率为5.76%，同比下降28.36%；净资产收益率（加权）为9.39%，同比下降32.05%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为21%，同比下降6.83%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为8.91%，8.04%，5.76%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为9.39%，同比大幅下降32.06%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为56.45%，同比增长18.64%；流动比率为1.48，速动比率为1.07；总债务为6.86亿元，其中短期债务为5.16亿元，短期债务占总债务比为75.19%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为38.57%，47.58%，56.45%，变动趋势增长。

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.06，1.82，1.48，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.15，现金比率低于0.25。

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.35、0.22、0.15，持续下降。

从长期资金压力看，需要重点关注：

• 总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为27.76%、43.39%、66.39%，持续增长。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为53.98%。

• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长53.98%，营业成本同比增长7.15%，预付账款增速高于营业成本增速。

• 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为2.2亿元，较期初变动率为83.62%。

从资金协调性看，需要重点关注：

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.9亿元、0.8亿元、3.1亿元，公司经营活动净现金流分别-0.8亿元、-0.7亿元、0.9亿元。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为1.86，同比下降18.78%；存货周转率为3.33，同比下降25.41%；总资产周转率为0.76，同比下降21%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为2.33，2.29，1.86，应收账款周转能力趋弱。

• 存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为3.33，同比大幅下降25.41%。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.4亿元，较期初增长183.55%。

• 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为114.3万元，较期初增长243.44%。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.9亿元，较期初增长3130.91%。

• 无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.2亿元，较期初增长192.11%。

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Hehson财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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