湖北兴发化工财报解读：扣非净利润降36.16%，应收账款大增48.23%
湖北兴发化工集团股份有限公司2025年第一季度财报已发布，数据显示公司在营收、利润及多项关键财务指标上呈现出不同变化。其中，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润降幅明显，应收账款增长显著，值得投资者关注。
营收微增4.94%，市场拓展有成效
本季度，湖北兴发化工营业收入为72.28亿元，较上年同期的68.88亿元增长4.94%。这表明公司在市场拓展方面取得一定成效，业务规模有所扩大。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 营业收入 | 7,228,421,912.20 | 6,888,151,462.82 | 4.94 |
净利润下滑18.61%，盈利能力待提升
归属于上市公司股东的净利润为3.11亿元，较上年同期的3.82亿元下降18.61%。净利润的下滑反映出公司盈利能力面临挑战，后续需关注公司在成本控制与产品盈利提升方面的策略。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的净利润 | 310,585,558.06 | 381,593,323.41 | -18.61 |
扣非净利润降幅达36.16%，主业盈利受挫
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.29亿元，较上年同期的3.58亿元下降36.16%。公司表示，主要因本期有机硅、农药系列产品价格下跌，盈利能力减弱，同时非经常性损益增加。这显示公司主营业务盈利能力受市场价格波动影响较大。
| 项目 | 本报告期（元） | 上年同期（元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 | 228,579,367.65 | 358,041,233.25 | -36.16 |
基本每股收益下降17.65%，股东收益减少
基本每股收益为0.28元/股，较上年同期的0.34元/股下降17.65%。这意味着股东的每股收益减少，与净利润下滑趋势一致。
| 项目 | 本报告期（元/股） | 上年同期（元/股） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 基本每股收益 | 0.28 | 0.34 | -17.65 |
应收账款大增48.23%，回款风险上升
应收账款为23.64亿元，较2024年12月31日的15.95亿元增长48.23%。应收账款大幅增加，可能导致回款风险上升，影响公司现金流与资金周转。
| 项目 | 2025年3月31日（元） | 2024年12月31日（元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 应收账款 | 2,364,443,143.86 | 1,595,098,328.39 | 48.23 |
应收票据减少74.04%，票据资产结构调整
应收票据为208.67万元，较2024年12月31日的803.83万元减少74.04%。公司应收票据规模大幅下降，或在进行票据资产结构调整。
| 项目 | 2025年3月31日（元） | 2024年12月31日（元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 应收票据 | 2,086,737.29 | 8,038,296.33 | -74.04 |
存货微降5.58%，库存管理较稳
存货为33.42亿元，较2024年12月31日的35.39亿元下降5.58%。存货规模略有下降，表明公司库存管理较为稳定，不过仍需关注市场需求变化对存货的影响。
| 项目 | 2025年3月31日（元） | 2024年12月31日（元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 存货 | 3,341,832,276.86 | 3,539,484,614.67 | -5.58 |
销售费用降低25.08%，或压缩市场推广
销售费用为5685.03万元，较上年同期的7588.70万元下降25.08%。销售费用大幅降低，可能公司在压缩市场推广等相关支出，后续对销售业绩的影响有待观察。
| 项目 | 2025年第一季度（元） | 2024年第一季度（元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 销售费用 | 56,850,259.81 | 75,887,012.78 | -25.08 |
管理费用增长11.45%，关注管理效率
管理费用为9379.06万元，较上年同期的8415.43万元增长11.45%。管理费用增加，需关注公司管理效率是否同步提升，避免管理成本过高影响利润。
| 项目 | 2025年第一季度（元） | 2024年第一季度（元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 管理费用 | 93,790,561.13 | 84,154,298.47 | 11.45 |
财务费用上升11.86%，资金成本增加
财务费用为9992.13万元，较上年同期的8932.65万元增长11.86%。财务费用增加，意味着公司资金成本上升，对利润产生一定压力。
| 项目 | 2025年第一季度（元） | 2024年第一季度（元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 财务费用 | 99,921,250.15 | 89,326,487.06 | 11.86 |
研发费用增长3.95%，注重技术创新
研发费用为2.21亿元，较上年同期的2.12亿元增长3.95%。公司持续投入研发，注重技术创新，有望为未来发展提供动力。
| 项目 | 2025年第一季度（元） | 2024年第一季度（元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 研发费用 | 220,686,288.04 | 212,299,173.08 | 3.95 |
经营现金流净额流出3.53亿元，经营获现能力待加强
经营活动产生的现金流量净额为-3.53亿元，虽较上年同期-4.99亿元有所改善，但仍为流出状态，表明公司经营获现能力有待加强。
| 项目 | 2025年第一季度（元） | 2024年第一季度（元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流量净额 | -352,617,719.16 | -498,969,841.73 | 不适用 |
投资现金流净额流出11.70亿元，投资支出较大
投资活动产生的现金流量净额为-11.70亿元，较上年同期-5.27亿元，流出规模扩大。公司投资支出较大，需关注投资项目的回报情况。
| 项目 | 2025年第一季度（元） | 2024年第一季度（元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 投资活动产生的现金流量净额 | -1,170,384,495.30 | -527,144,516.04 | 不适用 |
筹资现金流净额流入13.87亿元，资金筹集良好
筹资活动产生的现金流量净额为13.87亿元，较上年同期10.23亿元有所增加。公司资金筹集情况良好，为业务发展提供资金支持。
| 项目 | 2025年第一季度（元） | 2024年第一季度（元） | 变动幅度(%) |
|---|---|---|---|
| 筹资活动产生的现金流量净额 | 1,386,967,450.27 | 1,022,597,828.30 | 不适用 |
综合来看，湖北兴发化工在2025年第一季度虽营收有所增长，但扣非净利润大幅下降，应收账款激增等问题需重视。投资者应密切关注公司后续在提升盈利能力、加强应收账款管理及投资回报等方面的表现。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。